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2012年7月4日 星期三

英之周記 - 黃國英 2012年7月4日

英之周記 - 黃國英 2012年7月4日
短炒立場要堅定
最近巿場高手如雲,有信心重錘出擊機會如鳳毛麟角,失之交臂未能把握,亦算是重要的失誤。

早前曾經大手買入恒生銀行(00011),假如一路堅持,守足上個六月,回報會相當好。可惜當時碰巧有行家問心水,回答恒生反被大力柴台,信心不足之下,回升途中只有微利已離場。不要少看賺少了三個巴仙,由於股數多,相差銀碼甚大。

朋友是內行人,所持反對的理由,是恒生以往以投資債券為主力,近年積極開拓企業貸款,未見特別優勢,估值則長期高企,並不吸引。言之成理,問題是上述瑕疵,在他們圍內一班基金經理早已廣泛流傳,這班人是不會買賣恒生,理論上這個因素股價已反映,不必太過重視。

投資交流可免則免
恒生和另一隻藍籌股王煤氣(00003)一樣,既有一班長期捧場客,亦有很多嫌貴反對派,永遠如是,股價則是反覆中向上,問人問正反對派,便注定無法上車。

自己大注投入,原本信心頗大,教訓是以後和人交流可免則免,投資要賺錢,往往需要堅定的立場。

既然立定心志,其實無謂改,恒生這種老牌公司,業務又不特別複雜,估值很少忽然大幅下調,尤其入巿時機,是源於指數基金大手減持,提供了安全線,不必緊張,原本純炒一個短期資金流向,諗得太多簡單複雜化。恒生業務執行上有風險,現階段則未曾證明過力有不逮,假如要驚,應該接近業績期才加強警覺。

另一個失誤,是撤出恒生之後,理應把心一橫,加大注碼投入中銀香港(02388),揀股揸到恒生都驚,股票射程範圍太窄,解決方法是手上股票數目減少,每隻都買多一點,風險可能反而更細,當時太保守,寧願手持現金。

補救之道,既然知道大家覺得恒生有瑕疵,股價不會升得太勁,去到某個水位,不可追入之餘,反過來作為對沖的攻擊對象,當然今次不會再理旁人的意見,賭幾個巴仙,巿場感覺比基本面更重要。

(作者客戶持有恒生衍生工具)
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