陳梓豐 一梓豐行 失去中的優勢
早前曾撰文提及香港的離岸三寶(融資、NDF、CNH)。想不到相隔不足一年，三寶的優勢已逐漸消失。
首先，在港融資已不再比內地低息。一方面內地持續放?銀根，另一方面在港銀行受新監管措
施影響，爭相吸納離岸人民幣存款，收窄了中港兩地息差。 其次，NDF作為對沖工具的吸引力大減。自今年中起人行宣布擴闊在岸人民幣的每日交易區間，人行所定的中間價與人民幣的即市價南轅北轍，使NDF不能再有效對沖人民幣風險。
最後是CNH，一方面最近價位幾乎與在岸的CNY價格完全一致，另一方面又不再是香港獨市。換言之，CNH既無套利機會，也不須一定要跟香港做買賣。
陳梓豐
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