《大行報告》德銀大升理文造紙(02314.HK)目標價71%至4.8元 評級「持有」
2012-11-28 12:55:41
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德銀表示，理文造紙(02314.HK)上半年於極為不利的宏觀環境下，毛利仍然能夠取得改善。盈利能力高於行業水平，相信是由於管理層作風穩健、有效控制成本及降低負債減少融資成本；惟該行認為以上因素被反映，其現時估值跟其實際價值非常接近。
該行預期在全球經濟仍低迷的環境下，全年的每噸紙張純利將繼續維持低位，直至2015年才逐步回升至每噸482元。目標價大幅上調71.4%至4.8元，相當於2013年市賬率的1.4倍，評級維持「持有」。(ce/u)
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