實戰理論：財崖傾掂先急跌？ - 沈振盈
上周末期間，相信不少持重貨的投資者，心情會頗為忐忑，皆因上周五美股尾段低收，全日計跌158點。財政懸崖的進展如何，今晚才有結論，但為何上周末期間，投資者會突然變得頗為恐慌？
因為在年多前開始，不知何故，香港投資者學識了一個新的外圍參考指標，就是俗稱「黑期」的新加坡的港股期貨指數。特別是在近大半年，ADR的指標作用已較「黑期」為弱，於是在港股收市後，一眾散戶就整晚望著「黑期」報價，作為翌日大市走勢的參考。
上周五晚，「黑期」大跌449點，若相信此收市價的參考作用，便反映今日港股要跌回22200水平。其實當晚「黑期」急跌，是在美股收市時才開始，當時並沒有新的消息出現，為何在短短數十分鐘要跌多近250點？這是刻意造市？還是真正的有利淡因素？信則有，不信則無，大戶要上下其手，必有其方法。
黑期成新洗腦工具
記得筆者入行之初，全市場皆以倫敦港股作為收市後的參考指標，用以預期翌日港股的走勢指標，初期幾乎是百發百中。但到後期，基本上大部份時間都是相反的，倫敦港股就算大跌，港股會低開高收，甚至有時低開也不出現。
到數年前，市場炮製了ADR參考指標，初時又是準到冇朋友，結果一樣，成為「做世界」的工具。故此，在今年初，「黑期」就成為了新的洗腦工具，用以Manipulate市場情緒。養兵千日用在一朝，究竟是現時開始收網捕魚，還是要再儲大一點才收成？暫時仍未可確認。
總之我們要知道，在投資市場上絕不能將分析簡單化，以為每次見到某現象，結果就必定次次一樣。忽發奇想，會否財崖一傾掂，港股才正式開始較急速的中期調整？
沈振盈
證監會持牌人士
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