《大行報告》美銀美林：聯通(00762.HK)4月上客表現佳 為行業首選
2013-05-21 14:33:56
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美銀美林指出，內地三大電訊商4月移動用戶增長數據顯示，3G上客量均有放緩跡象。因季節性影響，4月數據普遍較3月疲弱，但如該行估計，聯通(00762.HK)4月3G上客量保持400萬戶以上，2G上客量近乎保持穩定，表現較其餘兩間電訊商好，為行業首選。
中移動(00941.HK)4月3G上客量按月急挫43%，該行認為，因中移動要繼續控制成本及維持上半年利潤，次季3G上客數字會仍然疲軟。不過，中移動為完成全年TD手機的銷售目標，料於第三季加大推廣力度。
至於聯通，內地對3G網絡需求上升，集團不斷提升網絡質素及覆蓋，及增加更多智能手機型號，均支持其3G上客強勁。公司為用戶提供的月費計劃也更見彈性，該行預期，聯通3G新客於未來數月將繼續增長。
而內地對3G需求上升，對中電信亦有利，集團並將其焦點由iPhone轉移至其他大屏幕智能手機，並於4月推出新月費計劃，料未來3G上客量亦不俗。
整體而言，該行相信三大電訊商會將盈利能力放在首位，故競爭壓力可能緩和。隨著客戶加快升級至3G及數據需求增加，聯通憑藉擁有最佳的3G網絡及多種手機型號選擇，相信更具優勢。反觀中移動或會在4G網絡建設上遇到技術和頻譜的挑戰，目前正等待手機及組件成熟。該行認為，聯通及中電信將有較預期多的時間搶佔市場份額，目標價分別看15元及5.1元。(ka/t)
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