《大行報告》渣打將紫金(02899.HK)降級至「跑輸大市」 看1.7元
2013-06-10 11:39:45
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渣打將紫金礦業(02899.HK)評級由「跑贏大市」降至「跑輸大市」、目標價由2.69元降至1.7元，主要因為成本壓力未有舒緩。該行指出，紫金今年首季成本高於該行預期，在管理層未來數季增長產量的指引下，生產成本下限空間有限，故將其2013-15年的金及銅成本預期調升16%-34%。
該行認為，今年第二季金及銅價格分別按季調整11%/8%，而紫金成本仍然高企，將會更深切地受到成本上漲的影響。而管理層亦預期，成本不太可能大幅下降。
該行又預期，今年金價將錄得12%跌幅、紫金盈利下跌50%，同時將紫金2013/14年純利預期削減35%/41%至25.8億及26.4億元人民幣，較市場預期低41%/37%。2013-15年的平均股本回報率估計為9%，較2009-12年的23%平均水平低逾一半。(bi/u)
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