《大行報告》美銀美林升創維(00751.HK)目標價至5.3元 評級上調至「買入」
2013-08-12 11:27:32
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美銀美林表示，由於節能補貼終結，外界憂慮內地對電視的需求，創維(00751.HK)股價過去三個月修正近21%。然而，該行認為由8月起需求按月將錄得改善。該行認為，創維屬防禦性股票，因其專注於高端市場，受內地需求放緩的衝擊較少。而且，第四季內地或推出有利政策。由於其估值吸引，現價相當於2014-15財年預測市盈率的6.7倍，股息率達5%，因此將其評級由「中性」上調至「買入」，目標價由4.8元升至5.3元。
創維7月出貨量按年增4%，6月按年挫17%。該行認為，6月份的出貨量已見底。隨著新電視型號推出，預料8/9月出貨量會持續改善。目前電視的庫存水平穩健，支持進一步補充存貨。
受雲端電視及4K電視推動，平均售價呈上升趨勢，年初至今增7%。次季及第三季軟屏面板價格下降為利潤帶來支持。第四季的補貼，很可能針對高能源效益的產品，具成本競爭力及高技術的企業如創維，可成為主要受益者。愈趨城市化、數碼化及農村收入上升，均為推動長遠增長的動力。(na/a)
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