曾淵滄專欄：城鎮化炒起兩板塊 - 曾淵滄
■康師傅、旺旺等內地領先消費品牌，料受惠中國城鎮化。
上星期，美國聯儲局不退市，美股急升一天之後就連跌兩天，對昨日的港股自然帶來巨大壓力，幸好A股中秋假期後上升，對港股帶來支持，港股總算是跌幅溫和，恒指昨日收市僅跌0.56%。
美國聯儲局不退市，中國人民銀行暫時未有行動，我比較擔心的是，在美國不退市前提下，中國會傾向收緊銀根，再推宏觀調控，昨日A股上升，很可能是在炒三中全會的概念，而市場亦已有三中全會的消息。
三中全會肯定會談城鎮化大計，阻力不小，但城鎮化是習近平「中國夢」的主要內容，我相信他會排除萬難，推動城鎮化。我也相信A股會比港股更早炒作城鎮化概念。
內房股宜長線投資
簡單說，城鎮化就是大量人口遷入城市，因此城鎮化最值得炒的兩大板塊，就是房地產股及生活必需品股。美國不退市，人行或會擔心熱錢導致資產泡沫，而不會停止打壓樓市，這對房地產股有一定的利淡壓力，因此只適合長線投資。
然而，生活必需品股則屬長短線皆宜。農民入城，生活必需品的消耗量一定會增加，名牌的優勢會造成強者越強的趨勢，今日已有多隻生活必需品股躋身恒指成份股，這些股份都是市場上的領先品牌，包括旺旺(151)、康師傅(322)、恒安(1044)、華創(291)。這些企業所出售的東西，價格不高，因此，運輸成本佔了總成本一個相當重要的部份，運送小量貨品到偏遠的鄉村，成本是相當高的。但如果人口集中於城市，運輸成本就會下降。當然，非恒指成份股中，也有不少知名品牌值得留意。
曾淵滄
大學教授
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