國策解碼：改革養老制助藥股突圍
■目前中國60歲及以上老年人口已突破2億人，預計2015年老年人口將達3億。
內地改革議題一浪接一浪，最近傳出養老改革或延長繳費年期，旋即備受關注。綜合市場揣測，養老改革有望今年底出台，牽涉一籃子方案，包括全國性統籌養老金及檢討退休年齡等，顯示過往被指對人口老化問題視若無睹的中央，開始部署紓緩問題的方法，新制度隨時成為醫藥股持續突圍的契機。
醫療開支料大增
一孩政策引致內地人口老化問題極其嚴峻，估計目前全國60歲及以上老年人口已突破2億人，佔人口比例近15%，且年均增速約3%，遠較人口1.68%的增長高，且預計2015年老年人口達3億。更甚的是，內地目前的養老制度為「雙軌」制，即國企與普遍企業的員工，退休後所得保障有天淵之別，加上戶口規管不劃一，實有逼切改革需要。
目前「放寬二胎」為三中全會的必然改革已是共識，加上近日扶持保健市場的措施出台，再配合醞釀中的養老改革，中央有意緩解人口老化的意圖漸見明顯。
倘改革成事，退休保障可更穩定，甚至增加相關人口的消費力，老年人的醫療使費開支大有增加勢頭，尤其以銷售貴價藥品的藥企，利好作用更大。
但值得留意的是，亦正正因為藥價持續高企，中央同時有醫療改革的構想，倘銳意補貼醫院支出，甚至重手調整藥品價格的措施出台，有機會嚴重打擊藥品謀取巨利的潛規則，故藥股雖受惠於養老改革，但阻力更大的醫改一旦同時行得通，對藥股可謂由有利變不利。
記者：林靜
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