股場放大鏡：穩中求勝揀中國機械 - 歐陽風
■中國機械現價往績市盈率8.2倍及息率3.4厘，具一定防守力。資料圖片
年底前資金部署明年買貨名單，個別具實力股份明年有機會跑出，其中一隻是中國機械(1829)。該公司隸屬於中國機械工業集團有限公司，是以工程承包為核心業務的大型國際化綜合企業，為國企所控制。中國機械去年底以5.4元上市，今年中股價曾經潛水，至第四季重上招股價後表現持續改善，後市應以反覆向上為主。
中國機械近期獲得了不少合約，包括近日公佈的約旦項目，價值2.66億美元。單在10月中國機械就已獲得6.35億美元(約46.8億港元)的合約，相等於2012年收入的25%。另阿根廷內政和交通部最近宣佈，將從中國機械購買總價為24.7億美元的鐵路設備，用於提升國有貨運鐵路的運輸能力。
中國機械上半年營業額達104億元人民幣，升幅僅0.7%。6月底未完成合同共70.5億美元，而已簽約待生效合同則有117.6億美元，兩項計算相當於1,146億元人民幣，如計及最近新簽合約，定單足夠未來多年的業務需要。
該公司的工程主要位於海外發展中國家，以電力能源為主，毛利率23.9%，是行業領先水平，股東背景足以使中國機械獲得理想合同及高毛利項目。受應收賬及匯兌問題影響，上半年盈利只升1%至10億元人民幣，下半年預期有較明顯增長。正正由於中國機械以海外業務為主，業績則以人民幣計算，人民幣持續升值對業績不利。該股現價往績市盈率8.2倍及息率3.4厘，具一定防守力，是穩中求勝之選。
歐陽風
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