《大行報告》高盛降六福(00590.HK)目標價至36.8元 評級「買入」
2014-01-13 14:55:19
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高盛表示，六福(00590.HK)-2.000 (6.656%)
沽空$3.70千萬;比率28.999%第三季(10至12月)同店銷售增長為9.3%，本港的同店銷售增長為6.3%，低過該行預期的14%，為四個季度當中，首次落後於周大福(01929.HK)-0.340 (2.724%)。下調六福2014-16財年每股盈測4.1%至4.4%，因現時預料2014財年下半年，六福本港的同店銷售增長為6.6%，純利持平，2015財年純利增長10%。目標價由38.3元降至36.8元。維持「買入」評級。 去年六福為行內最積極擴充分店的集團，令其在本港的市佔率領先，惟犧牲同店銷售增長。新店舖於2014財年上半年，貢獻總營收增長的20%，管理層指最新一季新店舖的貢獻與上述數字相若，意味本港銷售增長20%至25%，高過周大福同期的18%。此外，六福估值吸引，營收增長、淨資產收益率及股息皆可觀。(na/t)
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