國策解碼：鐵路土地難開發
■鐵路土地開發涉及龐大利益分配，故開發難度很大。
內地今年的鐵路投資額，已由年初約6,000億元(人民幣．下同)增加至逾8,000億元，錢從何來成為市場關注焦點。
目前被寄予厚望的資金來源，是啟動鐵路土地開發。不過，天量土地出籠，涉及龐大利益分配，參考更有條件的地鐵物業發展，在內地至今仍寸步難行，相信鐵路土地開發的難度只會更高。
按照內地土地政策，交通用地和商業用地性質不同，分屬不同的管理和規劃體系，多年來內地多個城市提出擬用「港鐵模式」搞地鐵物業，但一直未見成效。
以深圳為例，其地鐵目前坐擁近300萬平方米地鐵上蓋物業建築面積，但大部份仍未出台。
已在內地經營多條線路、擁有最成熟的土地開發模式的港鐵(066)，直到去年底，才在有份參與的深圳龍華線中，取得首個內地物業開發項目。
截至今年首季，鐵路總公司(前鐵道部)負債總額3.27萬億元，負債率攀升至64%，再創歷史新高，而虧損額高達59.28億元，其財力已無法承擔一再加碼的鐵路投資，「以地養路」成為其融資的救命稻草。
目前，單單廣深沿線上蓋的物業面積，就有大約400萬平方米，一旦推出，有望成為珠三角最大地產商。
近日發改委聯同財政部、住建部等九部委協商鐵路投資改革，據悉鐵路土地開發是其中重點。不過，除面臨複雜的土地法律和規劃問題外，由於鐵路土地開發收益將用於鐵路建設，地方政府分賬不多，在現時樓市低迷下，如果計劃啟動，將衝擊已成地方財政命脈的賣地收入，故勢必受到抵制。因此在短期內，預計賣地收入難以成為鐵路建設的水喉。
記者︰黃尹華
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