財智語陸：如何解讀完美風暴
■香港金融市場表現一直受外在環境影響。
財爺一句「完美金融風暴」，一石激起千重浪。有雲今次財爺此時提金融風暴論，背後有用意。香港近月太多熱錢湧入，一旦退潮時對金融市場帶來短期震盪可以很大，我認為大家暫時不應嚇怕自己，始終財爺是香港財金界的第一人，適當時候作出風險提示是慣常做法。
外圍因素影響港股
香港在過去、現在，以及可見的將來，金融市場表現都是受外在環境影響。姑勿論當日的亞洲金融風暴及金融海嘯的大跌市，又或者炒港股直通車及中央以4萬億元救市，港股的起落都是取決於外圍因素。所以香港若出現金融風暴，外圍應有相對的條件配合。
雖然目前我對港股走勢仍樂觀，但亦有留意外圍的因素變化，儘管港股近來走強，但外圍的資金流向明顯是有所改變，市場避險的胃納亦有所上升。好像美國垃圾債券基金，早前錄破紀錄出現71億美元資金流走，走資速度較6月及7月分別僅11.4億及54億美元為快。傳統美股基金及美股ETF，亦錄資金淨流出的現象，但流走的資金卻流入了美國國庫債券中，可見市場是有資金進行換馬。這些現象不代表投資市場有即時危機，但在同一地球村上，不可能完全無視外圍轉變的因素。因此，在港股走強之餘，亦不應過度鬆懈，暫時仍以手持利潤跟勢操作，但強勢的鐵路股、港交所(388)等，仍是定止賺位持有。
昨指數反彈，內地股市向好幫了一把，否則以目前外圍充斥不明朗因素下，好倉按理在急升時搶著套利，整體恒指仍靠在高位收市，應該尚有力再上。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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