青心直說：要炒唔怕數據差
■在資金氾濫下，港股繼續有新水踏浪而來。
看恒指走勢，整個市場由投行發功造勢而來，美國退市卻不收水，未待日本與歐央行接力印鈔，中國式QE已悄然而至，國開行收人行過萬億元補充抵押貸款，正正就是。令資產迅速膨漲，加上保增長政策成中港投資市場推手，市況根本無懼數據差池，只是超買回吐總會出現。
惟在資金氾濫下，港股繼續有新水踏浪而來，短期縱有調整，亦無損預期將於9月出現的谷到爆大場面，資金流向是一切，哪怕港股已回升不少，只要仍有落後股肯接力，強勢股便可休息。只要恒指肯企穩長期阻力25000關口，要重見27800點，仍有2,000點空間，不想跑輸大市，要與指數同步，ETF當屬首選。要跑贏大市，唯有逢回吐即揀港交所(388)，再搞品牌龍頭股，捕捉港股通契機。
受惠於滬港通的A股，肯定都是本港缺乏的板塊如軍工、白酒與醫藥，還有一線消費品牌，金融、地產股只屬次選。伊利股份、雙?發展、青島啤酒、茅台、五糧液等，市場給予估值，將參考香港的蒙牛乳業(2319)、中國旺旺(151)及恒安國際(1044)。A股中的中藥品牌股，就有東阿阿膠、雲南白藥，通通都是香港沒有的品種，對香港投資者亦有一定吸引力，尤其看重具行業壟斷性，論同板塊中相對吸引的估值，香港多的是選擇。
市場隻眼開隻眼閉
內地經濟三頭馬車似失去動力，7月出口增長14.1%，只怕難成趨勢。全社會7月份用電量增速僅3%，內地早前公佈7月份新增貸款數字，由近1.08萬億元人民幣跌至3,852億元人民幣。單月變化之大，絕對叫市場震驚，更甚是社會融資總量，竟可低於新增貸款。數據公佈後，人民銀行即時用數千字詳細解讀，大有「聽我講，信我啦」之用意。
對於新增貸款數字大幅減少，人行強調是受季節性因素，及年中例牌衝時點的衝高效應影響。這說法，相信會令市場較易接受。無疑，以往幾年的7月比較6月，由於中間涉及年中埋數，尤其銀行要為業績作準備，兩個月份數字必然有偏差。但過往幾年相差平均大概亦只是1,000億元左右，現在竟出現近7,000億元差距，斷估季節性因素並非事實全部，市場要選擇性隻眼開隻眼閉，唯有說句：萬種行情歸於市。
胡孟青
獨立股評人
胡孟青
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