一名經人：一個時代終結
聯儲局即將結束量寬，為一個時代的終結。其實早在一個月前美?突破九年降軌、上周大抵企穩後再上，亦確認結束了美?橫行上落的年代。
美?上升年代總是痛苦的：觀圖所見，無論是1980至1984還是1997至2002年，這些日子如何大家應還記憶猶新。美元升即是所有非美都跌，別以為港元掛?美金會免疫，一樣會受外圍非美拖累的。
如圖所料，美元強勢大概持續至2017、18年。一如既往，美元升浪達五、七年，當中後段的四年左右都行衰運。唯一寄望的是如十六、七年前般，單單新興倒楣好了，美國仍有類似當年科網泡沫撐多幾年，至2017年才倒下。固然，要來的始終會到來。
當美?達100時，歐元應見1，英鎊1.40，不過，日圓則或在拆倉之下，仍在100水平。
美元上升並不可怕，資產價格有盛衰周期，大不了熊市而已，大家不是未見過的呢。最怕還是美元跌到不清不楚，例如在2008年般，美元瀉至70崩潰的邊緣，結果就引發了金融海嘯。
畢竟，目前還有不少資產以美元計價的，包括港元。相比美元崩潰，還是偶爾的周期性上升較好。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
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