Follow Me：國美撈底先飲頭啖湯
在滬港通概念下，國美電器(493)集有利條件於一身，現價相當吸引，只要內地投資者以同業蘇寧(深002024)為比較對象，國美即具倍升潛力，而且儘管通車有所阻延，亦不會影響其短期上升能力。盈喜因素尚未反映在股價上，值得撈底先飲頭啖湯。
國美在內地有極高知名度，論消費者的接受程度，絕對不在最強對手蘇寧之下，但國美市值僅有205億元，只及蘇寧市值570億元的36%，埋下極大追落後空間，況且一旦比較二者的PE與PB，國美落後程度更為凸顯。只待通車後，即可由內地大量湧至的資金將其差距大幅收窄，甚至拉平，成為國美上升的有力催化劑。
國美近兩年業務進入強力復蘇期，2013年(12月年結)由虧轉盈，獲利8.92億元(人民幣．下同)，2014年上半年同比更多賺115%至6.93億元，佔去年全年盈利的78%。本欄今年9月1日首次分析時，已預期國美會發盈喜，因以同一進度計，全年可賺15.9億元，大增78%，其後國美果然於上周一(20日)宣佈盈喜，董事局預言盈利增幅超過70%，引證本欄預測準確，而德銀將目標價定在1.94元，看來仍有調高的潛在因素。
業務重整進度良好
以2014年每股盈利預測增至0.0938元，折合約0.118港元計，現價PE僅10.2倍，而蘇寧仍處虧損狀態，可見國美必然更受內地投資者重視。另一重要因素是PB，國美6月時每股資產淨值0.974元，折約1.23港元，現價PB只得0.98倍，較蘇寧現價PB2.1倍，折讓達53%。通車後，兩股PB料可大幅收窄，以兩股同站2倍計，國美股價可見2.46元，潛在升幅達103%！
最值得憧憬是國美連續18個月的復蘇進度，並非由谷底回升那麼簡單，而是業務經重整後各環節都有良好表現，成為全渠道的電器零售商，預期未來三年業務長促發展。公司預測PE平均低於10倍，足以支持股價長期向上，再以股價在四個月內兩度見底評估，短期可突破長方形走勢頂部1.5元關口。
高彰坡
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