曾淵滄專欄：睇淡也不要亂沽空
■作為一名投資者，你必須冷靜，你必須多方了解，才能做正確的判斷。資料圖片
每個人都會有自己的政治立場，作為一名投資者，你必須冷靜，必須多方了解，才能做正確的判斷。如果你有時間，你應該盡量閱讀多份不同的報章，留意各種不同的觀點，這才能助你分析當前的狀況，冷靜的分析，推斷各種可能性。
大戶隨時挾淡倉
冷靜一點看，那些業務百分百於內地的企業，受到佔中的群眾運動影響也會比較小，而股價下跌後，在計算新的PE、PB值、現金流等等之後，可能可以尋找到有價值的長期投資股。
目前有多隻股票正在供股，大市不濟必然會影響反應，有人會放棄供股，卻製造一個機會讓你額外供股。有些股份供股時，由大股東包銷，這說明在大股東眼中，供股價是超值的，如果股價跌而招股行動沒有取消，同時大股東承諾供股，這也是一個機會低價買股。
1987年10月的大股災之後，長實(001)正在供股，供股價是10元，李嘉誠承諾供股，供股行動不變，而當時長實的市場價值僅5元，當時我想，李嘉誠願意付10元買的股價僅5元的股票，這肯定是超值價，於是我買了，並持有至今日。
前陣子，有人熱炒大折讓H股，近日，佔中導致H股價格下跌，但A股依然企硬，差價的吸引力重現，可以考慮。
還有，目前有許多人趁機沽空，但沽空的風險也不小，大戶隨時可以挾死資金有限的散戶，你如果看淡港股，正確的做法是觀望，而不是沽空。
曾淵滄
大學教授
曾淵滄
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