貴嘢莫長揸
2014年10月06日
上周末與中環茶友食飯，話題都離不開佔中。吹水期間股市樓市，樣樣投資產品都有提到，不過，說到底，人命關天，大家都希望佔中事件最終能夠善罷，不會發生流血事件。風波可以和平解決，已經好開心。投資賺唔賺錢，都沒太大關係。
大家講起上周五的反彈市，捱沽捱了整個月的港股終於反彈，有人稱之為絕地反攻。恒指當天開市即插241點，好快又再跌多126點至全日最低的22565點，大市已經大跌367點。正當淡友騎騎笑之際，恒指開始回升，而且愈升愈有，至下午兩點多，已經大幅反彈超過580點至23147點，尾市略為回順，收市倒升131點至23064點，收復兩萬三大關。
大家講到個市係唔係已經見咗底。陸羽仁插嘴，股市反彈，可以彈得幾高？維持得幾耐？甚至能否扭轉劣勢，見底回升，由反彈市變番上升市，關鍵在於佔中運動能否迅速得到解決。陸羽仁不覺得可以速戰速決，若政府清場，事件也不易平息，後遺症極大。若不清場，又會曠日持久拖下去。
只屬反彈 仍未見底
如果事情不能夠快速全面平息，股市只能反彈，不能夠轉勢上升。大市由高位回落超過兩千點，彈番一千幾百點，毫不出奇，這就好像拍皮球一樣，你拍大力一點，皮球跌得重，反彈時會彈高一些，之後還是愈跌愈低。如果這個市的本質是一個反彈市的話，大家便不能寄予厚望，以為後市還會不斷向上。炒反彈市的秘訣是：有得執就執，切勿大貪，小心貪字變成貧字。
同中環茶友吹水，大家最關心的問題，還是佔中事件如何影響經濟。陸羽仁雖然沒有能預知未來的水晶球，但擔心這件事對本地經濟將造成長久而深遠的影響，因此大家要小心為上。茶友即時追問，你陸羽仁常常叫人小心，小心有甚麼原則呢？
我覺得原則很簡單，就是不要長揸貴貨。特別係當市場存在有三四成機會出現宏觀轉勢的時候，最大的風險，就是持有貴資產，包括貴樓貴股票。「貴」是甚麼意思呢？如果我們期望所持有的資產的合理回報是起碼3、4厘，現實上卻只有1、2厘，又不見得其收益(或生意)可以快速增長，便可稱之為貴貨。
樓價很貴 市亂勿搶
現時有很多物業都屬貴價資產。反映樓價的中原城市領先指數最新報128.14點，再創歷史新高，平均樓價比1997年7月樓市高峰期還高出28.14個百分點，這還不算貴？千萬不要誤會，以為我叫大家馬上沽樓，特別是自住樓，你沽出之後，短期可能很難再買回，就出現捱貴租貴過供樓的慘況，唔易捱。我的意思是現時不是買樓作自住或長揸投資的時候。現時這種市況，都有三四成機會出現扭轉大市的黑天鵝，一旦出現，你買的樓又貴，下跌的空間及幅度會較大，不容易走得甩。
成街都係示威者，但新盤照開照賣，上周六共開四盤夾埋賣咗478伙，共吸水逾50億元。當中包括兩個新盤北角柏傲山及馬鞍山迎海． 星灣御，貴價盤柏傲山沽出129伙，平均呎價約2.7萬元，你話貴唔貴呢？
股票也是同樣道理，持有入貨價比較低的股票，利息回報率較高者，即使個市再插也可以長期持有，等待大市回升。如果揸的是高價買入的股票，特別是三四線炒股，無乜息派，大市跌佢就大插，你將會很頭痕。所以，整體理念是要避開貴貨，不要估計這場佔中風波可以好快好圓滿地解決，後遺症好大，要保持一個控制風險的心，覺得錢是賺不完的，即使錯失了今次的反彈，以後還有很多機會，才是一個比較合理的心態。
錢賺不完 價高勿博
大家都知道，陸羽仁不是炒友，睇我的專欄，不會炒作發達。我主要是教大家保本增值，要訣是適當地衡量風險。我不嫌老套，也拾股神巴菲特的智慧：「在別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪」。但要正確理解這兩句話，好多時候，真的需要有恐懼的心。當別人恐懼，掟資產，資產價格變得好低，不妨買些。關鍵是要價平，剛開始跌少少，未夠平，執咗要喊三聲。
另外講講內地樓市，近日有鬆綁跡象，人行上周二宣佈房貸新政策，業主還清第一套房的貸款後，購買第二套房，首期由此前的六成大幅降低到三成，房貸利率也由1.1倍降到七折。在已取消或未實施「限購令」的城市，擁有2套及以上住房並已結清相應購房貸款的家庭，也可申請貸款購買第三套住房，首期比例和貸款利率水平，由銀行因應借款人還錢能力自行決定。
內房救市 投資勿急
廣州樓市政策可能更加寬鬆，目前買樓數目以家庭為計算單位的做法，可能改成個人為單位，換句話說，一個家庭、一對夫婦，以前只能買兩套，現在最多可以買四套房。另外，又會考慮放寬外地居民在廣州買樓的限制。樓市鬆綁消息傳出，內房股上周五全線猛彈，綠城(3900) 宣佈加樓價5%至10%，股價急升8.94%至7.92元；富力地產(2777) 也大彈8.03%至8.48元。
內房股此前跌得太慘，反彈空間也會較大，不過我覺得現時購入內房股，也只能短炒，要懂得適時轉身才好。若不是炒友，不如等待大市再跌，內房股價再插深啲時才買，值博率會更高，因為佔中對大市仍是一個未知之數。
有很多人問，香港佔中與內地股票、內房股有甚麼關係，按理H股不應下跌？沒錯，佔中對內地股票沒有直接影響，但外國投資者怕你市場不穩定要撤資，大戶要沽港股，整個市場都會受到影響，全線股票都會下跌，分別只是本地股票可能跌多一些，H股相對跌少一些而已，殃及池魚，確實有點無辜，卻也沒辦法。
陸羽仁
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