實戰理論：差價收窄一廂情願
■滬港通概念股首選港交所，此乃主流看法，亦言之成理。資料圖片
滬港通開通日子越來越近，投資者亦準備就緒，迎接這1117次列車(李小加所言)。不過，列車未開，股票編號1117的現代牧業(1117)就即時出事，急跌8%。自周一公佈後，港股的表現其實未如想像中強勁，恒指始終未能上破24000點關口。
港股氣勢不如A股，主要原因是開始有大行指出，滬港通利好A股多於港股。其實此輪點筆者早在4月公佈之時已指出，不過市場在亢奮的情緒下，沒有人講出來而已。當時更有人將之與2007年港股直通車相比。
滬港通概念股首選港交所(388)，此乃主流看法，亦言之成理。但內地股民選股的重點為何？其實現時市場吹噓的股份，很多都是大行報告的講法而已，實際情況如何？其實真的要自己了解。
自我實現預期
有謂因AH股差價的影響，要買H股有折讓的股份，沽H股有溢價的股份。雖然在公佈初期，股價真的出現此情況，但筆者相信是因為人人皆有此預期，因而跟隨買賣，從而自我實現預期。但實際上會否出現此情況？邏輯上A股與H股根本是兩個不同的市場，同一隻股份的A股與H股的發行量差距好大，這自然令股價出現差價。筆者在過去半年，面對最多散戶的反應是，當叫他們買內銀股時，他們在低位絕對不敢買，因為驚有差價。結果，以中行為例，在3.3元水平不敢買，到了昨日，A股爆上令差價收窄，散戶便心癢高追，但現在股價已在3.8元水平了。
沈振盈
證監會持牌人士
沈振盈
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