歐債危機捲土重來
2012年爆發的歐債危機，在歐美日央行一起推出量化寬鬆而暫時紓緩，歐美股市也強力反彈，但問題並沒有解決。
歐美的民主制度有瑕疵，加上福利太多，令到歐美國家大都債台高築，難以自拔。根據1997年生效的歐盟協議，成員國政府負債不可超過GDP的60％.2014年與2012年比較，歐豬五國(葡萄牙、西班牙、意大利、愛爾蘭及希臘)、法國及德國政府債務佔GDP的比率，只有德國略有改善，見附圖一。
事實上，歐豬五國都面對債台高築，經濟衰退及青年失業率高企的難題。意大利，西班牙及希臘青年的失業率升至40％，甚至超過60％，觸目驚心，見附圖二。
總結：聯儲局2014年11月結束QE，歐洲央行獨力難支，歐債危機隨時可能捲土重來。
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投機智慧 - 許沂光 舊文
