何車500：海螺創業趁低買
安徽海螺（914）昨日上升4.8%，在H指成份股中跑第一，同系的海螺創業（586）反跌0.2%。海螺創業現價19.28元，較上月高價26.15元跌26%，調整已足，可趁低收集。上月高位至今，海螺只跌13%，紅指亦只跌12%（海螺創業屬紅籌股）。
1）海螺
創業是節能環保解決方案供應商，主要集中運用於水泥行業，亦投資物流及發展替代型綠色建材業務。去年，營業額17.48億元人幣，按年升9.8%；盈利22.39億元人幣，增21%。去年環保項目（垃圾焚化發電）由2個大增至22個，分佈10個省份。
2）海螺創業往績PE12.3倍，彭博綜合預測今年11.5倍，明年進一步降至10倍。公司有環保概念，如此估值屬於偏低。十足十環保股光大國際（257）與北控水務（371），今年預期PE分別為26及25倍。海螺創業預期PB1.66倍，光國與北控水務分別為3.4及3.2倍。
3）海螺創業市值348億元，只及海螺的23%，估值與海螺相若。假以時日，應有較高溢價。
★海螺創業調整足夠，亦具改組概念，可趁低收集，博重見上月高位，上升空間36%。
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