即市新聞
07/10/2015 09:27
《談國論企－黎偉成》人行銀監分類指導因地施策放寬房貸挺首置
《談國論企》中國人民銀行及銀監會於２０１５年９月２４日發出的通知，不僅對（甲）不
實施「限購」措施的城市的首置貸款首付比例下調至不低於２５％，和（乙）按照「分類指導，
因地施策」
的原則讓仍實施「限購」措施的地方按情在國家統一信貸政策基礎上酌量處理最低首
付比例，可在相當程度表明中央金融部委力求合理住房消費和進一步改進住房金融服務的政策十
分明確。相信新政策會鼓勵更多居民首置，和拉動商品住宅房適度升溫。
＊無限購措施城市首置首付比例不低於兩成半＊
商品住宅房市場經過多年的整固，到最近約一年始告回穩，甚至若幹城市樓價溫和地徐徐作
上行之勢，而新建住宅的銷售額度及面積皆加大上升的力度，顯示住宅房地產價格向下的調整，
基本達到置業者大致可承擔的水平，由是所出台的《中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會
關於進一步完善差別化住房信貸政策有關問題的通知》，乃適度和合時宜的住房金融服務改進，
重點有：
正正如《通知》所強調之住房信貸政策的進一步完善，按實際情況作出差別化的對待，（一
）第一條為在不實施「限購」措施城市，對「居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款
，最低首付款比例調整為不低於２５％」，要注意之處為（１）最低首付款比例之明確下調
，主要適用於不實施「限購」措施的城市，而不「限購」之餘，政府還是十分積極主動地支持（
２）首次購買普通住房的商業性個人住房，所指者更為（３）定向對準居民家庭，即：所支持之
首置，是居民「家庭」為單位的信貸寬鬆政策，可解讀者為一個「家庭」只可以享受到一次降貸
比的優惠，「家庭」在此之後便不會受惠新策，但不實施「限購」措施城市繼續不實施「限購」
措施，只是居民家庭購二套房或更多者，便得多付首置。
更惹人注目者，為（二）《通知》在第二條重申要按照「分類指導，因地施策」作出政策性
的分類指導，並責成人行、銀監會的各派出機構按此原則辦事之餘，要「加強與地方政府的溝通
，根據轄內不同城情況，在國家統一信貸政策的基礎上，指導各省級市場利率定價自律機制結合
當地實際情況自主確定轄內商業性個人住房貸款的最低首付款比例」。此點的對象當然為仍然在
不同程度採取「限購」措施的城市，特點有（Ｉ）基礎為國家統一信貸政策，而《通知》對在不
實施「限購」措施城市的居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，最低首付款比例調
整為不低於２５％，故「分類指導，因地施策」舉措的最低首付比就不能低於２５％。
在國家統一信貸政策基礎的框架底下，人行、銀監會的各派出機構便可以（ＩＩ）「因地施
策」，即「結合當地實際情況自主確定轄內商業性個人住房貸款的最低首付款比例」，重點在於
（ｉ）結合當地實際情況，因不同地方有不同情況，須視不同情況作不同處理，始能夠做到
（ｉｉ）自主、確定最首付款比例，而此一比例不可以低於２５％，也許會稍高。
＊各派出機構加強地方政府溝通結合實況自律定息＊
因地施策之可以達到國家統一信貸政策，就是（ＩＩＩ）《通知》力主之「分類指導」，前
題當然是各派出機構要加強與地方政府的溝通，始能夠根據轄內不同城市的成市情況，指導各省
級市場利率定價自律機制，不偏離國家的政策。
同樣不可忽視之處，為（三）《通知》發予的機構、機關，有（Ａ）人民銀行各分行、營業
管理部，此之為央行層面，（Ｂ）省會（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行、各省（自
治區、直轄市）銀監局，是為對以商業銀行為主的直接、對口監管機構，並要（Ｃ）將《通知》
轉發至轄區城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行、城鄉信用社、外資銀行、村鎮銀行，
而這已基本輻射至所有城、鄉金融機構，所涉與惠及的範圍相當廣泛。
再從市場的供與求關係看，《通知》確達民之所需，此言可印部於（四）中國國家統計局之
２０１５年１－８月份房地產開發到位資金累計７﹒９７萬億元同比即使只是增加０﹒９％，但
令人感到高度興趣者為此數中之（１）個人按揭貸款累計１﹒０１１８萬億元的同比增長高達１
６﹒３％，比１－７月份８６０８億元的１２﹒５％漲幅多增３﹒８個百分點，表現遠優於１－
２月份所升２﹒１％，更扭轉２０１４年１－８月份累計８６９７億和減少４﹒５％的收縮形態
。
和（２）定金及預收款１﹒９７７４萬億元，同比即使只是增加４﹒６％，卻比１－７月份
１﹒６９６５萬億元的２﹒４％升幅多增幾乎一倍之２﹒２個百分點，並扭轉１－２月份
４４４８億元同比尚減少１０﹒３％及２０１４年同期１﹒８９萬億元則減１０﹒７％之劣況。
《通知》強調新策乃「為進一步改進住房金融服務，支持合理住房消費」，可解讀者為住房消費
得有合理支持，更需要在住房金融服務作出進一步的改進，相信將來亦會有進一步的改進！
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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