人仔腳軟 港股乏力
2015年12月31日
昨日期指結算日，港股唔理上日美股大升，先高後低，跌117點收場，跟住今日玩埋半日市，港股今年就收爐。
個市焦點唔係個股，而係人民幣匯價。人仔在月中反彈一輪後，聖誕節後又再腳軟，離岸人民幣(CNH)兌美元跌幅持續擴大，一度跌穿6.6關口，創五年低位。但係下午4時後，
人民幣匯價突然轉強，收復大部份失地。離岸人民仔由6.6108低位急升逾400點子。不過鑑於在岸(CNY)與離岸價差擴闊，傳人行已暫停個別外資行跨境套利活動。
阿爺似已出手
銀行界人士話，呢排人民幣離岸、在岸價拉幅擴大，情況昨日更加明顯，不排除同打擊套利活動有關。由於中央叫停咗資金活動，就算離岸價差價拉大，資金都唔可以走出去套戥。外資估計，人仔下跌情況持續的話，阿爺可能會被迫出手支撐離岸價。德國商業銀行駐新加坡經濟學家周浩對外電講，人行可能在人民幣兌美元跌至6.6附近時，出手捍衞離岸人民幣匯率。
人民幣離岸價與在岸價現時差距逾1000點子，他認為人行不太可能讓價差持續高於1000點，因為會傷害人民幣市場情緒，而從過往經驗來看，匯差高於1000點子的狀況不會持續。
中央對人仔匯價同資金流動咁關注，相信係防止大量熱錢竄動，阻礙中央調控的彈性。人民銀行研究局首席經濟學家馬駿話，市場預期對金融行為的影響愈來愈大，已逐步打破貨幣供應及利率的對應關係。
馬駿在內地《金融時報》撰文指，強調要妥善掌握降準時機及幅度，以免減弱利率的傳導作用。而資本項目逐步開放，降準幅度過大或過於頻密，將導致境內短息過度下跌，或加劇資本外流，抵銷以降準增加流動資金的效果。
馬駿的講法，即係如果阿爺降準或減息太快，驚會令資金加快外流，變成降咗、減咗都無用，咁亦間接解釋內地點解會咁關注人民幣套匯的情況。
人幣再貶值，打擊大市氣氛，雖然隔夜美股杜指飆193點，帶領恒生指數高開，早段一度升115點，衝上22114點，惟大市隨後掉頭下跌，挨近低位21868點收市。恒指收報21882點，跌117點，由於怕人仔匯價受壓，國指跌幅大啲，收報9659點，挫129點，大市成交金額449億元。
內地金融股較為受壓，借住內地保監要求內險商須提高防範風險能力，內險股近乎全線下跌。新華保險(1336) 挫3%，報31.95元，是表現最差國企指數成份股；太保(2601) 、財險(2328) 、國壽(2628) 全部都跌超過2%。其他中資金融股都捱沽，銀行同股都回軟。
淡市新股難玩
昨日三隻新股趕尾班車齊齊首日掛牌，表現認真麻麻，其中從事生命科學研究與應用服務及產品供應的金斯瑞(1548) 收報1.32元，較招股價1.31元，上升0.01元或0.76%，已是三隻股中最堅，一手2000股，不計手續費及佣金，一手帳面賺20大元。
另一隻係多晶硅生產商及光伏項目承包商新特能源(1799) ，收報8.8元，與招股價相同，夾都無咁啱，全日成交額1338萬元，睇嚟都係死頂先至唔穿招股價。
最慘係隻弘業期貨(3678) ，佢係江蘇省最大期貨公司，H股收報1.97元，較招股價2.43元，跌0.46元或18.9%，高位2.42元，低位1.96元，全日成交額4335萬元。一手1000股帳面蝕460元。
有人話呢隻嘢唔係咁差，但遇上市淡冇得好講，或者仲要插深啲收吓貨，冇咁快會得。呢啲市新股都唔易玩。
陸羽仁
金融High Tea 舊文
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