曾淵滄專欄 2016年6月10日
曾淵滄專欄：中美結算花落誰家
■美國經濟規模大，當人民幣於美國的結算行自然獲益不小。 資料圖片
中美戰略經濟對話結束，世界兩大經濟體對話是好事，合作總比對抗強。這一回對話，雙方都釋出善意，美國國務卿克里說美國在南海問題不持立場，希望各方自我克制，這項聲明明顯與過往不斷指責中國在南海挑起緊張的說法緩和得多。
美國在南海問題態度緩和，中國則批出2,500億美元的RQFII額度給美國，前陣子，高盛估計本月中大摩評估MSCI其中一些指數時會把中國A股納入MSCI的機會高達70%。
現在看來，把中國A股納入MSCI的機會超過70%。MSCI遲遲不將A股納入，主要問題是沒足夠的QFII或RQFII額度，讓與MSCI掛鈎的ETF買賣A股。高盛估計，如6月中MSCI將A股納入，會有150億美元的資金買A股。
現在，中國批出2,500億美元的RQFII額度，遠超150億美元的額度需求，遲些人行也會宣佈委任一家銀行成為美國的人民幣結算銀行。
目前人民幣於香港的結算行是中銀香港（2388），在新加坡的結算行是工行（1398），在倫敦的結算行是建行（939），美國會是哪一家呢？美國經濟規模遠超新加坡與英國，當人民幣於美國的結算行自然會獲益不小。
中銀香港賣南洋商業銀行給信達（1359），同時打算向中行（3988）買入中行直接持有的東盟業務，大家都是國企金融機構，相互買賣資產是左邊袋子與右邊袋子間資產轉移，過程可產生賬面利潤。
中銀香港賣南洋商業銀行有大約200億元的利潤，相信中行賣東盟資產也一樣有不錯利潤，一起推高今年的盈利表現，信達則可利用南洋商業銀行進行融資，買賣三方皆得益。
曾淵滄
財經評論員
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