輪輪相扣：港股突破兩萬一
■港股昨日受外圍帶動造好，重返兩萬一關口。 資料圖片
美股標普指數創新高，日本股市連續兩日急升，港股昨日受外圍帶動造好，重返兩萬一關口，並創一個月高位。
輪證資金流方面，周一有逾3,100萬港元流入恒指認沽證及熊證。同日有逾2,600萬港元流出恒指認購證及
牛證。資金主要流入恒指熊證之收回價介乎21500至21600點，即四月高位，投資者或認為此水平有較大阻力。如後市看好恒指，可留意恒指牛61005，收回價20668點，實際槓桿約33.2倍；如看淡恒指，可留意恒指熊67786，收回價21700點，實際槓桿約29.9倍。
若利用窩輪部署，如看好恒指，可留意恒指購27077，行使價21800點，2016年10月到期，實際槓桿約13.3倍；看淡可留意恒指沽27459，行使價20800點，2016年9月到期，實際槓桿約12.8倍。
中國6月CPI同比上漲1.9%，為5個月以來首次跌破2%。市場觀望本周稍後將公佈的多項重磅數據，包括上月新增貸款、進出口數據及第二季GDP等。內地股市於近期高位整固，上證指數企穩3000點關口，升1.8%，創三個月高位。早前表現較落後的內險股跟隨A股造好，中國平安（2318）連續兩日上升，突破50天線及34元關口。截至周一的過去五個交易日，累計有逾750萬港元流入平安認購證。如後市看好平安，可留意騰平安購28421，行使價37.3元，2016年9月到期，實際槓桿約13.7倍。相反，如看淡可留意平安沽27658，行使價33.88元，2016年11月到期，實際槓桿5.7倍。
有市場分析指，內地三大電訊商已與鐵塔簽訂租賃協議，估計租賃費用將有5至10%下調空間。雖能享受較低的租賃費用，但由於鐵塔公司因此而收入下降，預期對三大電訊商今年盈利影響有限。但下調租賃費用，或可令中國鐵塔透過增加租賃率及控制成本而提升效率，加上中國鐵塔重申計劃2017年上市，將利好三大電訊商，其中中移動（941）最能受惠，因其租用鐵塔比例最高。中移動股價連續兩日累升逾4%，重上90元關口，創年內新高。如後市看好中移動，可留意中移購27941，行使價98.9元，2016年11月到期，實際槓桿約12.9倍。相反，如看淡可留意中移沽27738，行使價82.28元，2016年11月到期，實際槓桿10.4倍。
筆者持有中國平安（2318）
張智卓
摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管
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張智卓
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