財智語陸：防守就是最佳進攻
■市場口味轉變，今天的投資理念變成「防守是最佳的進攻」。 資料圖片
港股越升越有，恒指終於突破22000點水平。
近日跟身邊朋友做了個簡單調查，揸重貨者絕無僅有，有適量的貨底亦為數不多。他們都有一個共同想法，就是經濟前景明顯不濟，買唔落手，而且歐洲的長遠
問題仍未解決，很大機會衍生另一次的金融危機，沒可能單單憑著放水一個概念就盲目下注。
坦白說，我們過去8年都活在金融危機陰影中，事實都是一場虛驚，在放水的大氣候下，市場已將這種驚恐當成一種市場習慣，暫沒必要刻意放大。
在量寬的大氣候下，傳統的投資分析思維已不足以解釋現時投資生態。近日市場口味，明顯對企業業績不求有功，但求無過，只要穩穩定定派到股息，已會被資金視為停泊的對象。
自問過去幾年一直叫大家買公用股、REITs、港鐵（066）、領展（823）等，原先只為打防守戰，但因市場口味轉變，才演變成今日「防守變成最佳進攻」。在投資理念已變質的市況下，大家要先接受遊戲規則轉變。
今次港股升浪，敢跟的人不多，因此成交也未見配合，但幾敢肯定未來這種「陰升」局面仍會繼續，所以現在有貨底而又有深厚利潤者，仍可繼續持有，保守一點可先行套利少部份，將成本降低，令自己在這個陰升大浪中坐得更穩。
下周期指結算，我相信短線會因轉倉活動而調整，但力度有限，相信落後的中資股有機會接力。如未有貨底者，可趁今轉調整，小注先試水溫。
陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出
陳永陸
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