何車500：買復星博賺四成
■復星有望追落後，博賺四成。 資料圖片
英國公投脫歐至今，恒指大升1,132點，復星國際（656）則只由10.16元爬升至10.32元。又年初至今，恒指仍有進賬86點，復星則大跌1.78元。追落後，此其時。
（1）美銀美林日前將復星評級由中性提升至買入，
目標價14.7元，並非券商的最高目標價。瑞信給予的目標價更高，為17.5元。大行平均給予15.23元，若然達標，現價上車有半番利潤。
（2）復星於2007年7月以9.23元招股，掛牌九年股價只升一成，而盈利則由當年的20億元人幣大增至去年的80.4億元人幣，增幅300%，股價與業績錯配了。去年最高價22元，現時只餘四成半。去年9月供股（500供56，供13.42元），集資116億元。供股前最高市值近1,700億元，現時為889億元。公司主席郭廣昌，持71.48%，值635億元。
（3）復星業務廣泛，屬綜合企業股。去年營收788億元人幣，升28%，純利80.4億元人幣，增17%。現價往績PE8.4倍，彭博綜合券商預測，今年PE8.2倍，明年7.1倍，較過去七年平均11.2倍有大折讓。旗下復星醫藥（2196）今年預期PE15.4倍。復星明年預期PB0.84倍，較七年平均1.12倍為低。復星醫藥明年預期PB1.7倍。
★復星以明年PE10倍計，值14.5元，上升空間40%。14.5元較去年9月供股價只高出8%。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com
