鳴鏡高懸：
炒賣「包賺」有惡果
■中國樓市從今年年頭開始狂升。 資料圖片
中國樓市從今年年頭開始狂升，整體平均樓價同比上升40%比比皆是，即是說很多樓房的價格是以倍數上升。除了反映國內流動性過剩，資金缺乏投資出路外，也反映市民不再相信政府有決心壓抑樓價上升。
過去10多年，不斷聽到中
央政府要壓抑房地產泡沫，並不斷推出「史上最強」的政策。但每次樓市開始減慢，政府就擔心會影響經濟增長，導致社會不穩，立即放鬆政策；或反過來支持樓市，使樓市重拾升軌。
中國樓市其實去年已因應政府政策明顯降溫，但去年下半年面對經濟明顯放緩，政府在無計可施下，又再推動樓市去保經濟增長，但這等如飲鴆止渴，絕大部份市民根本不能支持現在的樓價，且歷史已告訴我們沒有只升不跌的資產。
其實過去30多年，每次國內投資市場開始下跌，政府都會出手並成功保升，所以絕大部份國內的投資者都沒有（也不需要有）風險控制的意識，因為覺得投資是「包賺」的，大部份投資者都會用盡各種手段，如離婚或高利貸等，務求以最高槓桿去投資，賺取最大的利潤。除了銀行貸款外，就連「自有」本金都可能是高槓桿而來的，這情況也是國內樓市及金融安全其中一個最大的風險源頭。
香港政府應該以此為鑑，定立政策目標之後，要意志堅定地執行，每一次「狼來了」之後，要收服脫韁野馬只會越趨困難。
張一鳴
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