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人仔存款陰乾真相
本港多間金融機構年尾裁員，私人投資銀行及資產管理部是重災區，亦會是明年高危區。過去數年，就算股市不濟、ibanker
仍可靠債市幫客搵到錢，就算再不濟，賣人民幣投資產品，昔日高息可抵銷蝕少少滙水，計落仍有著數，但這支歌仔，未來一至兩年恐怕冇得唱。
上周金管局極罕有預報，11月首三周銀行人幣存款會較10月底明顯下跌約5%。我假設最後一周不變，全月存款會減少約330億（人幣．下同），存款總數會跌至6,300億元水平。人民幣存款於2014年底達到最高峯的1萬億元，即使2014年人幣全年貶值逾2%，計埋3厘以上息率，仍然有賺。及至2015年6月，人幣存款重上9,900億水平，及後存款開始拾級下滑，短短16個月間，人幣存款跌了3,600億元或37%，無論速度及規模，都是驚嚇的數字。
定存大跌 活期反增
一直以來，傳媒報道人幣存款數目，都以整體總數為主，但仔細分析，可分為活期及儲蓄存款，以及定期存款兩組數字。活期低息可即取、定存高息要鎖死一段時間，自2010年中開始，定存金額超越活期後，差距一直拉闊，最誇張是2014年中，定存規模達到8,000億元，較活期的1,443億多出4.5倍。大家以為人幣存款下跌之際，其實真正跌的是定存，活期反而迭創新高。
以今年10月份數字為例，整體人幣存款為6,625億元，當中活期是2,070億元新高，較2015年6月的1,804億元多約15%。另一邊廂，定存由8,125億元，降至4,554億元，跌幅是44%。人幣貶值勢頭下，市民將定存轉為活期，有，但不明顯。數字背後的意義，是港人對人幣由擔心、憂心，繼而死心，索性將人幣定存取走，轉為港元一了百了。
人民幣定存越走越快，某程度反映越有錢，走得越急。一個萬元人幣的戶口，與一個百萬元人幣戶口，貶值幅度一樣，但心態上卻可能非常不同。金管局資料，截至9月底本港人幣定存戶口有71.7萬個，以期末6,655億元人幣定存規模計，平均每個人幣定存戶口，有63.5萬人民幣，平均數已經有63萬，最大的戶口有多少，答案可能是10億。
去年5月，有位大戶搬了一筆總值10億人幣去永隆銀行做定存，當時永隆人幣年息超過4厘，即一年收息達到4,000萬元人幣。以為超級富豪對一厘半厘沒感覺，答案剛好相反，越有錢，越想錢滾錢，對息率以至滙水敏感度越強，今年人幣貶值已達5.5%，近月形勢急轉直下，更觸發富戶斬纜止蝕保本。相反，戶口結餘越少，對人幣貶值的感覺越弱。
人仔幾時先跌完，當連你阿媽得嗰少少人仔，都忍唔住同你講要換走，這就是人仔見底的時候。目前只是大戶先走，散戶等運到階段，三個字：有排跌。
股榮
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