國策透視：
神華神話難複製
■筆者指神華上市公司坐擁大量現金，但反而成為負累；圖為中國神華網站截圖。 互聯網
內地企業向來吝於派息，但神華（1088）在3月17日公佈派特別股息500億元（人民幣．下同），神華股價大升之餘，市場憧憬其他央企包括中移動（941）等也有可能跟隨，
股價被炒起。但要留意，神華派豪息是多個特殊原因造成，神話難以複製。
央企要跟足神華派息，至少要滿足三個條件。首先，必須是產能過剩行業，企業即使有大量現金，都不敢投資擴大生產，以免犯上政治錯誤。其次，必須是國家佔大股。神華大股東神華集團持股73%，今次派的特別股息大部份都是阿爺收番，肥水不外流。最後，企業必須有強勁現金流。符合上述要求的上市央企寥寥無幾。
神華突然派豪息還有一個特殊理由。在去年12月底，神華動用330億買理財產品，但沒有事先經過董事會批准，令輿論譁然，甚至有評論質疑是否涉及利益輸送。事件反映神華上市公司坐擁大量現金，但反而成為負累。既然如此，倒不如派錢畀神華集團，高層自己鍾意點用都得，可以炒股或買理財產品，不再需要受上市規例監管。
國資委在今年人大新聞會表示，會推動上市國企完善分紅機制，提供更高股東回報。國企派息可能增加，但與神華案例無關。
黃尹華
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