26人惹的禍
2017/03/22 08:15:19
網誌分類: 經濟
美股昨日可以講係全軍覆沒，杜指大跌238點，收報20668點，跌幅1.1%；標普500指數跌29點，收2344點，跌幅1.2%；納指跌108點至5794點，跌幅1.8%，中小型股仲傷，羅素2000跌超過2%，美股三大指
數齊跌超過1%，係今年1月30日以來首次。
跌市中唯一慶幸的是美股成交清淡，所以情況未係咁差，差起碼都目前為止是如此。
金融股繼續係拖累大市的元兇，跌勢有越來越急勢頭，杜瓊斯金融指數插低2.9%，其中高盛勁跌3.8%，摩根大通跌2.9%，係表現最第一及第三差的杜指成份股。而標普銀行ETF及標普地區銀行ETF跌得更勁，齊插4.5%。
美股受到銀行股拖累，昨日之所以插得急，可歸納出三個原因，首先係特朗普推動法案通過的能力成疑。特朗普推翻前總統奧巴馬的醫療改革之後，提出新醫改議案「美國醫療法案」，本周四就要表決，特朗普昨日拜訪國會，試圖說服同屬共和黨的保守派議員，支持美國醫療法案。據說談得並不順利，特朗普警告反對法案的共和黨議員，「若不讓該議案通過，你們很多人2018年會失掉議位。」
不過特朗普靠嚇無效，共和黨在眾議院內很有影響力的保守政團:「眾議院自由黨團」領袖、共和黨議員Mark Meadows話，保守派會立場堅定者阻止國會通過醫改法案。Meadows話有21位「眾議院自由黨團」成員反對新醫改法案。NBC統計，目前至少有26位共和黨眾議員反對新醫改法案。若然如此，特朗普上任以來最大的立法舉措將在週四遭遇滑鐵盧。
我直覺覺得特朗普醫改法案不易一次就過關。雖然同屬共和黨，但總統權力太大，共和黨議員都無癮，所以俾個下馬威特朗普，等佢再讓步先通過法案都未遲。市場就擔心特朗普過唔到醫改法案，其他減稅、搞基建的方案都難落實，所以股市大插，跌市可以話係共和黨呢26人惹的禍。
第二個原因係美元美息急跌。聯儲局加息之餘，又放出比較鴿派的言論，拖累美息回落，銀行股大跌。我之前都提過，市場預期聯儲局將會比較積極收緊貨幣政策，而且價格亦已經反映在美元及美息近期的走勢上，但上週三聯儲局以較鴿派的語調減低加息震蕩，令本已想好消息出貨的投資者加快手腳，美元及美息即時掉頭回落，越跌越多。
反映美元兌6隻主要貨幣的美元指數昨日就跌穿100，最新報收99.75，較上日下跌0.7%，自議息會議結束之後，累計下跌2%；而美國10年期國債孳息率亦由超過2.6厘，跌到昨日的2.43厘。
銀行股此前升得咁急，唔多唔少都係預期美息會持續上升，依家預期有少少打窒(其實加3次息都好好)，嘔番此前部份升幅，都好正常。
最後一個原因係整個美國汽車市道都唔係好得，汽車股持續下跌，通用汽車及福特汽車昨日再跌3%，租車公司Hertz及Avis大跌8%，汽車貸款公司Santander Consumer表示，汽車貸款有違約增加的情況出現，股價昨日跌4%，二手車價也有下滑趨勢，再加上油價持續回軟，淡友認為這是美國消費走弱的信號。對昨日的美股造成進一步的壓力。
我覺得現時話美股轉勢，仍然言之過早。不過，無論如何，都要小心熊仔之出沒。畢竟，美股都已經唔便宜啦。但短線而言，由於美元弱，對人民幣及港股有支持，未必會一跌跌好多。
陸羽仁
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