大媽式炒板塊輪動
2017年03月20日
美國落實加息之後，美元及美息出現好消息出貨，美元指數在加息後累計插1.4%。港股借勢炒上，上周五曾經高見24385點，衝穿去年9月高位，之後略為回順，收報24309，微升21點，成交高達1212億元，上周尾段連續兩日成交過千億。
全星期計
，恒指累升741點，升幅3.1%；國企指數累升4.4%，繼續跑贏大市。港元在美國加息之前跌至7.766水平，之後從低位反彈，上周五去返7.7605。
港股破頂 北水炒作
短期港股估計還會炒上，燃燒一下美元及美息見高回落觸發的夾淡倉潮。股市升到一年高位，我通常都會比較謹慎。上星期五睇醫生，佢問我點睇個市，我說升市短炒睇好。可是，像他這種不經常買賣的中長線投資者，唔係日日炒，見到高位唔係買貨而係減持，因為蠢蠢地見到大市升穿一年高位時減持大股，見到大市跌近一年低位時增持大股，一買一沽大股，唔計收息，脆脆地都會有10%至20%回報。不過，我最後補番一句，升市時不要估頂，港股再升一千幾百點，上25000點，毫不為奇，要預咗沽完會再升，才好沽貨，無人咁叻可以在大市升到最高那一天出貨。
上周初見到這位醫生時，他已經問我點睇恒大(3333) 。我當時說近排大型內房股炒起，先係碧桂園(2007) 勁升，恒大有回歸A股好消息在手，及後都借勢炒上，在我睇醫生當日，恒大便升了9%。醫生手上的貨已經賺了很多，我說恆大已經升穿一年高位，不妨沽出一半，留一半再看看，如果大市再抽高，再沽。到上星期五覆診，他多謝我提醒他沽貨。內房股當日從高位回順。恒大上周五收6.52元，跌咗5%。
我說，若然恒大再升沽埋餘貨，等幾個月等恒大去返回落到5元附近，又可以再買，執下波幅也不錯。見升穿一年高位沽貨的風險是遇上大牛市，沽貨之後大市嘭嘭聲升上去。我話希望我這樣講，不會阻住他發達。
大市好明顯是內地資金在大炒作。例如北水愛股美圖(1357) ，自3月6日納入「深港通」以來，連升十日，急升八成，比去年12月上市價8.5元，累計升了110%，上周五再大升21%至18元。好明顯是北水在炒作這些科網股。
熱炒板塊 短期急轉
要留意的是，這些炒作資金來得快去得快。上星期五內房股不算回得多，汽車股才跌得悽慘。長城汽車(2333) 上周四宣佈一系列SUV買車優惠。這次降價行動比市場預期早發生。瑞信發表報告，指今年首兩月內地乘用車銷售放緩，促成汽車減價戰。長城推出10億元買車優惠，減價戰嚇到炒友走夾唔抖。
長城汽車上周五急跌9%，收報8.84元；早前變身藍籌股而炒起的吉利(175) 更傷，大跌10%，收報11.24元；廣汽(2238) 亦跌10%，收12.36元。這些汽車股之前升得急，所以也跌得快。例如吉利由去年底的7元低位一路炒上12.62元高位，短短兩個多月內升了八成，嘔番啲出來唔出奇，反正獲利貨都多也。
北水近期在香港炒作頻繁，很有大陸炒股風格，就是所謂的「板塊輪動」。我曾見到大媽炒內地股，話每朝起身睇睇炒緊邊個板塊，然後即追，有時即日就走，有時炒一兩日。資金短期炒高某一個板塊，炒完或遇有壞消息，就急速撤走，再炒另一個板塊。這種炒作板塊而不是個股方式，香港過去比較少見，現時港股大有大媽式的炒味。在炒一個板塊的時候，就算不是板塊內的好股也跟着板塊雞犬皆升。當資金撤走時，無論好股壞股，都會跌得好急。但這些板塊輪動可以一兩日就轉一轉，今天放棄了的板塊，下星期有好消息出現時，又可以炒番轉頭，資金來去如風。
地皮搶貴 新盤搶手
香港人不熟悉國內的炒法，所以很多時都係得個睇字。短線而言，北水炒得勁，對持貨不多的人而言，增加了大市上行自己得個睇字的風險，特別係紅色股炒開再湧高唔出奇，無人知音樂何時會停。只怕本地散戶都信個市將會繼續大升時，才是此輪炒浪完結的時候。
另外可以講講本地和內地房市。上周內資海航第四度奪得啟德地皮，以74.4億元購入本財年啟德發展區最後一幅住宅地1L區2號地，平均每呎樓面地價約1.35萬元，海航在四個月內，斥資272億元，吞下四幅啟德地，聲稱想將四幅地皮統一規劃，興建國際級大型住宅綜合項目。
內地公司搶地動輒萬幾元一呎地價，令本地市場起哄，激發業主封盤，買家搶住入市。上周末出現通宵買樓的狀況，三大新盤賣到周六，已賣了900伙以上，賣了近100億樓。新地(016) 的深水埗南昌站匯璽，首度開賣已即日沽清309伙；會德豐(020) 將軍澳Monterey亦沽清480伙。
香港樓市又搶高，政府未有乜嘢動作。但阿爺對內地樓市已經出手，上周五北京加碼推出房貸調控措施。購買第二套自住房首期比例提升到六成；非自住房更提升到八成。亦暫停發放25年以上的個人住房貸款。廣州也收緊本地單身人士買樓由限購兩套減到限購一套。
樓市未爆 內房先回
上周五消息一出，令到內房股急跌。早前升得急的恒大跌5%；碧桂園跌4%；相對地之前沒升得這樣急的大股，跌得較少。例如中海外(688) 跌1.6%；華潤置地(1109) 跌1%。
內地房價近排升得相當勁，所以觸發阿爺出手。先前各路人很擔心人大政協開會時會提出打壓樓市政策，但兩會期間沒有提到調控樓市的宏觀政策，不過自2月28日以來，已經有16個城市出台了限購或者限購升級措施，相信短期會壓抑一下內地樓價。
熟悉內地地產市場人士都話，看1月樓交數據，內地一、二線城市基本上停止了升勢。有16個大城市的樓價輕微下跌，三線城市樓價今年1月仍然按月再升0.4%，突顯北上廣深樓價在高位牛皮，買家轉移買三、四線城市。
我與一些熟悉廣州地產的朋友談過，內地樓市近幾個月比較熱，以廣州為例，近日業主仍然好似唔憂賣那樣，想買樓者愈講價，價愈升。他認為除非阿爺採取更嚴厲的打擊措施，例如全面收緊對樓房的放貸，否則國內樓市只會降溫而不會急跌。
舉例話，最近有朋友睇中一個番禺盤，190平方米(約1900呎)，業主原來開480萬人仔，即係25300元人仔一平方米(約2530人仔一呎)，相對於廣州天河市中心60000、70000元一平方米，呢度距離天河半小時車程，但樓價平好多，朋友想拍板買，但業主加到500萬，最後封埋盤。
我覺得內地樓市似80年代尾、90年代初香港樓市，已經升咗唔少，但只會大漲小回，唔會跌得多。雖然樓價超過一般人收入水平，但打工仔勝在對未來人工上升的期望高，大有只會買貴，唔會買錯的感覺。
從這個角度而言，相信內地樓市未必會冧市，但內房股炒得太高者，就小心過一兩個月要回吐，像碧桂園炒得這樣高，或者可能已經見了短期高位，會有較大壓力。其他無升咁多的內房股仍然會追落後，可能要等埋3月的賣樓數據，或者全年業績的公佈，如果業績得，可以炒埋最後一轉。
陸羽仁
金融High Tea 舊文
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