【投資先機】價格與價值（小子）（APR 19）
2017-4-18 17:46:33
筆者發現香港股票市場已開始愈來愈A股化了，投資參與者亦愈見短視，很多人以股價升幅或股價多少作投資決定，而非從公司的內在價值作分析，主因是很多人仍然不明白價格與價值的分別。筆者深信投機及炒作是不
可靠及非持續性的，短期炒賣得益是幸運成份居多，公司股價最終會反映其內在價值，價值投資才是玄門正宗的投資方法。
巴菲特曾說：「價格是你付出的，或是別人付給你的；價值則是你所得到的，或是你自己所認知的。」這句說話完美解釋價格與價值的分別。例如，你付出5元買一個蘋果，你所付出的成本是5元，你所得到的價值是蘋果的營養成份及你認知的味道。套用於投資市場上，你以每股50元投資於一間公司，你付出的股價是50元，但為什麼你願意付出50元投資這間公司? 這很大程度要考慮到公司的內在價值。公司的內在價值取決於公司的財務狀況、資產質素、業務前景及成長性、創造現金流，盈利及派息增長能力。
誠如巴菲特一句名言:「潮退後便知誰沒穿泳褲」，他所表達的是於股市暢旺時，雞犬皆升，炒作不同的概念，要賺錢並不難；但股市退潮或金融危機時，公司的價值是否能站得住腳才是關鍵，跌市才能真正考驗一個投資者的選股實力。
市場短期是投票機，長期是秤重機。股價儘管在短期內無法捉摸，但終究會反映公司的內在價值。
*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請，投資涉及風險，如有疑問請諮詢專業投資意見。
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