異動空間 - 魏力 2017年6月5日
異動空間：兩點判斷追揸沽
■申洲是中國規模最大的縱向一體化針織服裝製造商。 互聯網圖片
好友出到港交所（388）挾升，究竟係秋官concert引爆大時代2.0？定係二萬六藍燈籠乍現？重點睇成交、市寬。如未來數日成交推到近1,000億銀，二三線百花齊放，似前者；反之市寬無改善的話，應該減磅。
好耐未介紹過紡織股，素來有「巨頭背後的巨頭」之稱的申洲國際（2313），上日除淨後開車，破頂之勢呼之欲出！各位對申洲呢個名未必熟，但對Uniqlo、Nike、Adidas、Puma這四個行業龍頭應絕不陌生。申洲現時是上述四家的最大供應商，也是中國規模最大的縱向一體化針織服裝製造商。業務全球化、產品多元化，涵蓋運動、休閑、內衣等針織服裝，過去五年盈利持續增長，以2016年為例，收入151.2億元（人民幣．下同），純利29.5億元，按年增長19.4%及25.2%。
今年盈利催化劑在於產能擴張，位於越南、柬埔寨的工廠均於2015年起逐步擴產，料助產能提升10%至15%。此外，公司涵蓋完整的面料及服裝生產，可將交貨期縮短至50天左右，有助增加處理急單的能力，加上設計創新程度領先對手，令毛利率高達32.5%。彭博預測今年每股盈利增長15.3%，預測PE僅19倍，頗為吸引。
魏力
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魏力
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