【股場解密】中國重汽業績勁博得過（歐陽風）（SEP 01）
2017-8-31 23:38:51
內地機械設備股去年開始步入復甦周期，現在才買入會否太遲？中國龍工（03339.HK）日前公布的業績，或有一定啟示。
龍工公布截至6月底止中期業績，純利4.98億元（人民幣‧下同），按
年升149%，每股盈利0.12元，期內營業額45.33億元，按年升73%，毛利升近100%至12.35億元。毛利升得多過營業額，代表毛利率改善，造成純利增長的乘數效應，因此集團純利才出現1.5倍的驚人增長。
一向跟開龍工的美銀美林亦對業績估錯，指中國龍工上半年收入按年增長73%至45億元，大致符合預期，但盈利按年升149%至4.98億元，則較該行預期高出35%，主要由於毛利率按年擴張3.6個百分點，該行預期毛利率僅持平。
美銀美林又指，龍工上半年經營現金流9.18億元，資產負債表強勁，預期2018年毛利率或因鋼價上升而按年下跌2個百分點；但2019年毛利率料受惠鋼價下跌或產品價格上升，按年回升1.2個百分點。該行因此上調龍工2017至2019年盈利預測分別42%、51%及32%。該行指公司現價估值吸引，目標價由2.9元上調至3.2元，重申買入評級。
瑞信睇得仲好，指中國龍工半年多賺近1.5倍遠超預期，目標價由3.2元上調至3.6元，重申跑贏大市投資評級，並視該股為機械行業首選股。
龍工股價連升兩日後已經升到3.11元，唔怕坐艇可以極少注入少少先，再等調整加注，亦可以留意同業中國重汽（03808.HK），早前已發盈喜，剛公布的業績仲好過盈喜預告的400%，多賺了4.8倍，呢隻股可能勁過龍工都未定。
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作者簡介：擅長鑽研公司通告與財務報表，發掘細價股、財技股及增長股
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