何車500：海螺勁，海創追落後
■海螺創業未來兩三年仍會高增長，主要來自環保業務。 互聯網圖片
海螺水泥（914，下稱海螺）昨日逆市上升，最高升3.4%，收市升0.8%，年初至今大升54%，同期海螺創業（586，下稱海創）昨日微升2仙，收15.42元，年初至今只升12%。與2015
年大時代高價比較，海螺只低6%，海創則低41%。追落後，買海創。
【1】海創4年前改組後，持有「安徽海螺集團」（無上市）49%，而「安徽海螺集團」則持有海螺A股（滬600585）48.73%，亦即海創實益持有海螺A股23.88%（即9.55億股），值285億港元，較海創本身市值278億元還要高。海創除了擁有海螺之外，本身屬環保股，提供節能環保解決方案，及港口物流服務等。
【2】今年上半年，海創營業額10.41億元人幣，按年上升15%，純利14.41億元人幣，大增75%。營業額低過盈利，是因為海螺屬聯營公司，依例不能綜合在海創的營業額中。
公司主席郭景彬在績後表示，未來兩三年仍會高增長，主要來自環保業務。上半年獲得4個固廢及危廢項目，下半年再有4個投產。
【3】海創往績PE11.8倍，彭博綜合券商預測，今年預期僅8.3倍。以水泥股視之，便宜過海螺的11.3倍；以環保股視之，則遠低過光大國際（257）的13.5倍。
$海創今年預期PB1.17倍，海螺1.70倍，光國2.39倍。
【4】海創追落後，券商平均給予目標價20.45元，本欄設目標價19.5元，上升空間26%。
中建材個半月賺21%
同場加映：炒「十九大」概念，中建材（3323）周四最高6.21元，升6%，收6.02元，升2.7%。將與中建材（1893）合併的中材股份（1893）最高升6.5%，收市升3.3%。
上月4日於4.99元推介中建材，給予短線目標價5.94元，及中線目標價6.8元，現價較薦買前高出21%（同期H指升1%），跑贏指數20個百分點。中建材已升越短線目標價，可斬邊留邊。與中材股份合併後，市佔率與議價力上升，中建材合併完成後，見中線目標價6.8元機會頗大。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com
