【實力取勝】三大理由睇好2018年（陳承龍）（第159期）
2018-1-11 18:41:38
廢話少講，今期直入主題。小弟覺得今年個市上半年有排夾，推動原因不少，首先是分拆概念，例如騰訊（00700.HK）的騰訊音樂及微醫集團等，中國平安（02318.HK）的陸金所及平安好
醫生等。市傳騰訊音樂及陸金所也會在今年內上市，只要這兩間公司一日未上市，騰訊和平保的股價也會有強力支持，恒生指數亦都未見頂。
其次是港交所（00388.HK）的同股不同權，估計會吸引不少內地企業、甚至是獨角獸（成立不足10年但估值超過10億美元）公司來港上市，大公司上市集資需要良好的市場氣氛，當中小米傳年底在香港上市，所以小弟後市相當睇好，尤其上半年有機會爆炒。不過去到下半年就要小心，因為十年周期的關係，大家如果記性好，1998年和2008年都是見頂爆煲，前是是亞洲金融風暴，後者是全球金融海嘯，再看1997年和2007年都炒得非常暢旺，而去年2017年也相當厲害，十年周期這個理論絕對有根據，故2018年真的有潛在負面因素要留意。
第三個看好原因是今年H股全流通計劃（即H股股改），2015年A股搞全流通時，上證由2000點抽升到6000點，全流通計劃是將非流通的送給大家，故此會炒得非常火熱，剛剛這個星期小弟推介的中外運（00598.HK）就是這個概念。
中外運可以爆升的一個極之重要元素，就是H股全流通計劃，可望在今年中出台，估計中外運股價最少可以升3倍以上。國家今次會參考之前A股股改做法，將國家持有的非流通股份，向現有股東送舊股，大概是每持有10股，可獲2至3股舊股，換取國家將非流通股份轉為流通股份，大家要記住，今次H股股改與公司送紅股完全不同，股份不需要除淨，變相「送錢入你袋」，而當時A股股改便推動A股指數由2000點，升至6000點以上，累計升幅兩倍以上。大摩和花旗兩家大行，都不約而同推測中外運會成為首批試點股，故中外運已被大量熱錢盯住，如中外運股價升幅與A股股改指數升幅睇齊，股價起碼可升兩倍以上。
另外，中外運母公司注資也成為另一爆升的重要動力，繼去年底完成由招商局集團注入54.5億人仔物流資產後，今年一開始中外運又再有第二輪大注資計劃出籠。
再者，中外運去年上半年已大賺9.88億，近期已陸續揭盅附屬公司首3季業績，大都數增長三幾成，全年埋單計料有兩三成增長，今年則開始有招商局物流項目提供盈利，折合預測PE僅單位數，對比全球同業約20倍大偏低近半，再加上NAV高達4.33元，又有招商局注資價4.43元做膽，現價介入，相當安全。
德銀報告在未有外運A注資消息前已睇6.5元，故中線先以呢個位做目標好合理，再博埋外運A大注資，睇升兩倍以上絕非膠吹。
實力取勝 - 陳承龍 舊文
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