何車500：北控水務大超賣
■北控水務半年結算時，在國內擁有210座汙水處理廠及7座再生水處理廠。互聯網圖片
北控水務（371）上月24日晚宣佈以每股5.9元配售新股，作價較宣佈配股前6.26元折讓6%。
昨日以全日最低價5.08元收市，創52周新低，全日跌9%，較配售價低達14%。
1）北控水務今次向獨立第三者配售4.5億股，又向北京控股（392）旗下公司配售1.69億股，共集資36.5億元。配售股數佔原有股數7%，集資所得用作一般營運資金。
2）2017年上半年，北控水務營業額91.26億元，按年上升16%，純利19.14億元，增22%，半年EPS0.22元，增幅相同。半年結算時在國內擁有210座汙水處理廠及7座再生水處理廠，每日處理比率為85%，又在國內擁有61座營運中的自來水廠。
北控水務現價往績PE13.7倍，彭博綜合券商預測，2017年預期11倍，2018年8.9倍。過去8年，北控水務平均PE21.8倍，今年預期數值大折讓近6成。
北控水務今年預期PB1.9倍，較8年平均2.5倍，現時折讓24%。
3）光大國際（257）業務與北控水務接近，2018年預期PE11.9倍，PB2.21倍。北控水務估值低過光國。
4）北控水務是紅指股，今年以來股價大跌16%，跑輸紅指19個百分點，亦落後於光國的同期升幅3%。
★北控水務跌至大超賣（昨日9RSI僅13.9，36個月以來最低），博反彈，短線以上月配售價5.9元為目標，望有回報16%。
惠理短線博反彈
同場加映：惠理集團（806）現價7.69元，較上月8日發盈喜前7.77元略低。盈喜後最高9.39元（調整特息0.86元除淨），較現價高22%。市值143億元，盈喜指去年盈利不少於20億元，得出PE僅7.2倍，是極少見的低估值，短炒可以考慮，博回升至8.5元。2018年，盈利難以維持，彭博綜合預測PE升至18.1倍，中線投資要另作考慮。
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