投資學堂：抗港元下跌最受惠股
■隨著資金流走，本港利率隨時上調，匯控可說是最受惠的股份。資料圖片
近期港股可謂多事之秋，先有中美貿易戰，繼而資金撤離，金管局頻頻出手接港元沽盤，本港可能隨時要調高利率。
此外，再加上內地被迫逐步開放不同的產業市場如汽車業，引至汽車板塊下挫等！近期港股
的成交亦因而大為縮減，上周五大市的交投降至只得970億。但期指的成交卻反而頗為活躍，本周的四個交易日，即月期指每日平均成交達20萬張，遠高於年初至今的每日平均成交15萬張。根據過往經驗，期指的成交及未平倉合約數量相對大增，反映後市將會較為波動，同時亦暗示大戶可能正在期指市場加倉，有所圖謀！
在這紛亂的形勢，本地大型銀行股卻罕有地受惠，因為隨著資金流走，本港利率隨時上調，而HIBOR的上升，將擴闊本港大型銀行的淨息差，增加收入，恒生（011）、中銀香港（2388）應是其中較受惠的。
雖然摩笛勁吹，恒生15天內將會上升，但其估值實在太高，買唔落手！反而匯控（005）的值博率較高，它除了可受惠於HIBOR上升外，亦因美國已進入加息周期，匯控早已在資金組合方面作好相應的調配，等候這利率上升周期的來臨。
同時，匯控是港股其中一隻因人民幣或港元下跌而受惠的股份，再加上其5厘多的股息率，相信這兩因素乃匯控是中國結算公司持有最高金額股份的原因！
譚紹興
財經評論員
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