【高山行快遞】半冷隨錦江！（高山行）（JUN 01）
2018-6-1 8:00:34
月線圖成為近期尋股好幫手，其中半冷股錦江酒店(2006.HK)便有端倪，從業績、資產、及走勢圖三合分析，都大有爆破條件，下一站穩望4.88元。
錦江為內地老牌酒店連鎖企業，多年來進行括置換資
產、重組及注資壯大及優化規模，資產負債表越見強勁，去年收入197.59億元(人民幣.下同)，按年增16.1%，純利7.61億元，增0.3%，每股盈利13.67分，派息維持8分。
全服務酒店營運及管理是主要收入來源，期內帶來18.9億元收入，由於酒店主要集中在上海核心區，隨著上海商務、會展等活動及旅遊消費持續增加，帶動需求不斷擴大，如扣除營改增影響，上海區高星級全服務酒店可供出租房平均客房收入同比增7%，其中平均房價增約5.1%，平均入住率增1.8%。
有限服務酒店亦是另一主要業務，包括錦江盧浮亞洲、盧浮集團、鉑濤 集團和維也納酒店經營項目， 期內規模和營業額持續增長， 帶來133.2億元收入，同比增約28.4%，佔總營額67.5%。
今年錦江開局仍佳，旗下持股39.26%的錦江股份(滬:600754)首季營收32.5億元，按年增14.5%，純利2.3億元，增15.8%。
錦江有75%盈利來自內地酒店，為中國酒店數年上升周期的主要受益者，但股價則較同業大落後，單是所持錦江股份市值，已佔權達180億港元，相當於錦江酒店現市值九成，對比同業市帳率及市盈率均大大落後。
股權架構更有助股價上推，蓋大股東錦江集團佔股75%，另Matthews International Capital 及郭海慶分持1.96億及1.67億股H股，街上流通只有近10億H股，加上基金長線持倉，更利供求歸邊，月線圖顯示突破在即，第一個目標4.88港元。
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