立論：有閒錢不妨趁低買
■連任總統心切的特朗普，是否願意為了搾取更多經濟及政治利益，冒險令全球經濟步向衰退？資料圖片
過去一個星期新聞多多，而且大部份都是壞消息。投資市場跟紅頂白者眾，雪中送炭者少，壞消息接踵而至，投資者大多會選擇先沽為敬。然而，跟著大眾情緒起伏做買賣，又是否明智？
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欄不是甚麼國際貿易關係專家，自問亦不是美國總統特朗普肚裏那條蟲，只是很simple& naive地相信，特朗普是一個商人，理應很清楚兩國之所以有貿易往來，並不是因為美國人想幫助中國脫貧，而是因為中國的貨品價廉物美，購買中國貨物符合美國人民的經濟利益。而美國商界，亦從多年的貿易往來，獲得重大的經濟利益。
以蘋果電腦為例，該公司多年來將最低附加價值的生產工序外判給大陸及台灣的代工生產商，以合理的價錢生產出最優質的電子產品，為全球消費者及股東謀求最大的經濟利益。
記得當年讀大學的時候，有一位經濟系的師兄這麼界定經濟與政治：經濟是建基於互惠原則，經濟活動之所以有可能，是因為雙方能從中創造出雙贏局面；反之，政治是利益的再分配，有權有勢的個人、組織或國家，會嘗試透過自己的政治影響力，獲取最大的政治及經濟利益。因此，政治利益的再分配，未必一定能創造雙贏，因為有權有勢的一方，勢必獲得更大的經濟利益。因此，政治談的，往往不是等價的交易，強者欺壓弱者才是政治上的常態。
7月6日前入市時機
當時年紀輕輕的我，覺得師兄的看法頗有道理。然而，多年的工作經驗提醒我，不能創造雙贏局面的政治關係，其實很難會長久。
沒有足夠公信力的政治人物，很難會獲得民心，而長期被欺壓的一方，亦有可能會不惜代價，作出反抗。假如美國真的一意孤行要做中國及歐盟的世界，全球經濟的確可能會由目前的一片繁榮，步向衰退。只是如此兩敗俱傷的局面，連任總統心切的特朗普，是否會願意為了進一步向貿易夥伴搾取更多經濟及政治利益，而冒這個險呢？
今次中美的貿易糾紛，究竟是政治考慮主導，還是經濟利益主導，將成為判斷雙方最終能否達成和解的關鍵。
上周，高盛主席Lloyd C. Blankfein接受彭博訪問時，仍然堅信美國政府最近的連串行動，只是他們向中國及歐盟施壓的談判策略，他有信心7月6日死線前，即使中美雙方未能達成共識，亦有很大機會繼續將實施懲罰性關稅的死線押後。
假如讀者手頭有的是閒錢，我還是傾向相信，現在至7月6日期間，將是投資者趁低入市的機會。
林少陽
以立投資董事總經理
本欄逢周三刊出
林少陽
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