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2018年7月17日 星期二

投資博客 - 鍾秀霞 2018年7月17日

投資博客 - 鍾秀霞 2018年7月17日

資金流牽制科技股表現
2018年07月17日
  踏入7月,中國與美國的貿易戰正打得如火如荼。

  上周美國再次宣佈對華的2000億美元商品加徵10%關稅,成為貿易戰的第二擊。

  美國不想中國科技發展太快
  有說美國對中國展開的貿易戰,表面上是希望以此改善其貿易赤字,實際上卻是與國力

有關,不想中國的科技發展太快。

  無獨有偶,近月中資科技股的股價表現偏軟,比不上美國的巨型科技同儕。

  每一間科技企業,都擁有不同的基本面因素,但整體上表面不及美國同儕,相信都是因為資金流的關係。

  下半年當經濟增長或放緩
  筆者早在專欄曾經提及,近年科技股佔各大指數(例如MSCI中國指數)的權重愈來愈高,當被動資金追捧新興市場或中國股市時,科技股最能受惠。

  相反,近日在貿易戰、美元走強及美國聯儲局加息等因素下,資金陸續離棄新興市場,中資科技股自然率先成為了沽售的對象,這是投資於被動型產品如ETF所面對的主要問題之一。

  恒生指數調整至28000點左右之後未有明確方向,但也沒有進一步下挫,筆者認為,某程度上是因為不少上市公司於今年上半年的業績都發放盈喜,支撐着大市的表現。

  但值得留意的是,到了下半年當經濟增長放緩的數據逐漸浮現,加上貿易戰的短期影響漸漸浮現,以及美國息口進一步上揚等,投資者便要小心行事。

  在中美貿易戰的陰霾下,消費者信心或受到動搖,企業也有可能暫緩投資。

  中國數據有放緩跡象
  事實上,近月中國的數據已經有放緩的跡象,人民銀行也因而下調存款準備金率,以舒緩市場壓力。投資者要有心理準備,下半年企業的盈利前景有可能被下調。

  安聯投資高級基金經理
  鍾秀霞
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