【股場解密】希望教育有機追反彈（歐陽風）（15/08）
2018-8-15 8:00:40
上周五內地司法部就修訂民辦教育促進法實施條例徵求社會意見，民促法初稿一出，教育股即時大跌，假如不幸坐了貨，只能不幸地睇住股價急插，但反向去諗，這是不是一次上佳的入市機會呢？
中金指，送審
稿針對非營利性學校的變相營利等方面作出了更清晰的表態，重點加強分類管理，重申對義務教育繼續營利的謹慎態度，但認為對高等教育整體影響不大，對高等教育並無利空。相反，獨立學院轉設提速將加快行業整合，認為產生誤讀的原因在於不熟悉當前的法律運行情況。
大摩認為，對於購併限制加強了對關連交易的監管，並限制了對非營利性學校的併購，對於經營、併購較多非營利性民辦學校達致增長的集團化辦學有較大的影響，維持對楓葉教育（01317.HK）的「減持」評級，目標價5.5元，但維持行業的「吸引」評級。
德銀指，不認同政策是政府禁止教育行業收購，認為政府訂立新政策的原意是防止直接出售或轉售，條文並沒有訂明營運學校的機構不能夠直接購買非營利性學校的股東/機構的股份，認為影響有限。
花旗亦指，今次司法部的草案雖然為短線帶來不明朗因素，但認為行業基礎仍然穩固，對行業前景仍然維持「正面」看法。關於K12學校的草案仍然有待澄清，但對於高等教育學校，在過渡期結束前都不會有重大影響，而一些上市公司料將會重新註冊為謀利企業。
中教控股（00839.HK）周一「僅跌」20%，因此今日反彈有限，睿見教育（06068.HK）有大股東增持反彈了16%，宇華教育（06169.HK）反彈了9%，論值博率應選以高教為主的股份如新高教集團（02001.HK）及希望教育（01765.HK），前者已反彈10%，反而希望教育未真正反彈，有機會追一追反彈幅度。
股場解密 - 歐陽風 舊文
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