高山行快遞 - 高山行 2018年8月2日
【高山行快遞】不明市況的鐵膽（高山行）（02/08）
2018-8-2 10:52:20
中央大力催谷基建股，整個市場已經以此作為最後營救重點，有一定穩博之道，其中應以中國中鐵(00390.HK) 更具龍頭效應，股價率先突破52新高，但現位仍是超平，應是未來抑接特別市況穩健之選。
人民銀行及中國銀保監剛公布了資管新規細則，料可降低地方融資平台、基建項目、內房發展商融資壓力，且人行以MLF(中期借貸便利)大規模操作注資，內地在面對貿易戰火下，必將放鬆信貸政策，包括降低對PPP(政府和社會資本合作)項目融資壓力，令基建股成為國策大力支持重點。
中鐵以中國及亞洲綜合型建設為主業，提供全套建設相關服務，包括基建建設、勘察設計與諮詢服務、工程設備及零部製造，同時拓展至房地產開發及包括礦產資源開發等業務的其他業務，國務院要加快今年1.35萬億(人民幣. 下同)地方政府專項債券發行和使用進度，在推動建基礎設施項目上早見成效，大大提升基建市場流動性，加快了中鐵盈利增長。
中鐵上半年累計新簽合同額達6,347億元，增13%，7月底更與貴州省交通運輸廳簽署《戰略合作框架協議》，意向“十三五”期間在貴州省交通基礎設施建設領域投資1 ,000億元，與貴州省交通運輸廳在高速公路、客(貨)運樞紐、水運、航電及港區建設、普通公路等重大基礎設施項目投資建設等方面進行全面的戰略合作，又再進一步鎖定未來多年龐大合約量。
資本動作方面亦存契機，全資持有的中鐵二局工程、中鐵三局集團、中鐵五局集團及中鐵八局集團，在年中獲投資者合共注資1 1 6億元，並擬分拆折高鐵電氣裝備股份於全國中小企股份轉讓系統掛牌，最新更見控股股東中鐵工集團，在國務院指示下將中鐵A股，分別劃轉給北京誠通金控及國新投資各4 . 2 5億股，令中鐵工持股變為50.67%，誠通及國新則分持1.86%股份，似是為下輪大注資作好前行準備。
除上市一刻外，中鐵從未發新H股，只在2015年中配售過15 . 44億新A股，每股作價高達 7.77元，現H股價較其大低水兩成三，以預測盈率9倍計，目標可達9港元，且未來三年預測盈利複合增長率可達9%。
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