芯片股受壓
2018/09/07 08:38:13 網誌分類: 經濟
07 Sep
週四美股繼續受到科技股下跌拖累，納指續跌1%；標普500指數跌0.4%；杜指則靠穩，微升不足0.1%。
納指已經連跌三日，累跌了2.5%。美國的科技巨頭FANG，除了上日大跌超過6%的Netf
lix反彈1.6%，其餘都顯著向下，亞馬遜及蘋果跌約1.8%；Google母公司Alephabet跌1.3%；上日上完聽證會的Facebook及Twitter繼續重挫，分別跌2.8%和5.9%，一定程度顯示了投資者憂慮政府可能會出台較嚴厲的監管措施。
另外，芯片股亦走軟， Intel及AMD分別跌1%及2.4%，快閃記憶晶片（flash memory chip）製造類更係重災區，Micron勁跌9.9%； Applied Materials及KLA-Tencor分別插5.2%和9.7%，拖累安碩PHLX半導體股票基金大跌2.6%。
芯片股大跌，主要係大摩昨日出報告警告記憶芯片的需求走弱的情況較預期更差。大摩分析師Shawn Kim在報告中指出，記憶芯片市場近幾星期表現正在惡化，DRAM的需求正在減弱，而庫存和降格的壓力正在上升；而NAND（快閃記憶）的供應太多，有關的生產公司在第三季會出現盈利風險。
另外，TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange) 的最新報告亦指出，雖然2018年第二季智慧手機需求復蘇，中國智能手機廠商增加備貨，但仍未能消化NAND Flash供過於求的失衡狀況，預計第二季平均價格跌幅會達到15至20%；事實上，另一家市場研究公司IC Insights在上個月已經提出警告，雖然大多數的NAND供應商都看好NAND的前景，認為每年的成長率平均約為40%，但問題是，要支撐這樣的出貨量成長量，業界實際上需要超出27%的更高資本支出，對業界造成很大的財政壓力和風險。大摩昨日的報告與研究公司的看法前後互相呼應，晶片股應聲倒地。
另外，TrendForce的資料顯示，每年的第三季通常是消費電子產品銷售旺季，供應商會提高產量和擴大產能，但目前看來市場需求較預期更為疲軟。預計NAND flash的平均銷售價格將在第三季會下滑10%，第四季會再下滑10%。而2019年上半年的智能手機、筆記型電腦和平板電腦的出貨量的預測亦相當保守。所以，相關芯片股仍有一段長時間要捱。
除了科技股以外，能源股亦係拖低大市的主力，標普500指數當中的能源板塊下跌近2%，領跌大市，拉力主要來自美國「兩桶油」之一的雪佛龍，股價大插3.1%，係表現最差的杜指成份股，而艾克森美孚亦跌1.1%。
雪佛龍大跌，主要係被美林美銀出報告唱淡所致。該行把雪佛龍目標價由150美元大幅下調至135美元，原因係雪佛龍在亞洲有不少生產分享合同（PSC）將於2021年至2023年到期，但由於出現大量競爭對手，續約將出現阻礙，特別在泰國，合約將於2022年到期，佔了雪佛龍的總生產達8%，競爭尤為劇烈，當中最強的對手就是中海油。事實上，印尼政府已宣佈，雪佛龍的PSC合約2021年到期之後不再續期，由出價較高的印尼國油公司（PT. Pertamina）接手。
陸羽仁
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