八十後投機客 - 灝昇 2019年1月18日
八十後投機客：擺脫燒錢靠呢招 - 灝昇
Netflix最近大幅加價，靠創新提高公司及品牌質素，令公司脫離長期燒錢的壞循環。資料圖片 適中字型 較大字型
有人說在風口上，豬都可以起飛，但馬雲則說風過去了，摔死的都是豬。數年前由Uber、Airbnb開始揭起共享經濟的序幕，慢慢發展出一系列共享單車、雨傘、甚至共享籃球等燒錢買用戶的生意，但公司盈利模式是甚麼？答案只怕是「講呢啲」。
即使公司不賺錢又如何，連按金都沒法退還的ofo，融資金額高達150億人民幣，估值更高達200億人民幣，對投資的人來說，我傻不緊要，只要下一手比我更傻，把估值抬上去，在爆煲之前找到exit plan，幸運的變為美團（3690）、蔚來汽車等IPO，把高估值交畀投行、散戶、基金吸收一樣賺錢。
打著新經濟名號，唔怕買錯，最怕買得遲而找不到下家的cap水模式，彷彿在Netflix最近大幅加價之下落幕，一直靠燒錢拍原創劇爭取市場份額的Netflix告訴市場大眾，最重要的都是創新，提高公司及品牌質素從而提升用戶黏度，才有叫價空間，令公司脫離長期燒錢的壞循環。
港交所開放無盈利的公司上市後，有傳另一隻靠燒錢開咖啡店，開到比星巴克更多的瑞幸把exit plan放在香港IPO，最近B輪融資中再融到4億美元，估值一下子貴過大家樂（341），達22億美元，有趣的是B輪的融資中沒有新股東加入，都是以前的舊股東，但估值輕輕鬆鬆就升了一倍。前十年，因為放水而市場資金充裕，但現今環球收水下，不幸落入燒錢遊戲的投資者為了更快找到exit way，連找下家的步驟都跳過，自己托，作為港股小股民又會否成為接火棒的人呢？
灝昇
http://fb.com/speculatorjunior/
本欄逢周五刊出
八十後投機客 - 灝昇 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com
