張笑衝﹕市場加風險 吸九倉置業防守
【專訊】恒指昨日跌191點，收報27005點，成交金額841億元。消息指美國正式啟動對華為副董事長兼首席財務官孟晚舟引渡程序，中港股市下跌，5G、電訊設備類股份沽壓較大。中國外交部回應未見太過激烈，仍是重申此前的要求，敦促加拿大釋放孟晚舟以及美國
取消逮捕令。執筆時美國尚未作出官方回應，但從市場變化看來，農曆新年長假前料難以向上突破，防守板塊短線會偏強，九倉置業（1997）升勢較強。
引渡消息令全球股市受壓，中港股市反應劇烈，港股初段跌勢既急又全面，很多近期當炒、累積升幅不少的股份都大跌3%以上，例如總理李克強要求今年要爭取在重點慢性藥品價格上有明顯降幅，已大幅反彈的藥股便下跌3%，汽車股受壓，吉利（0175）一度跌逾6%。另外，騰訊（0700）在第3輪遊戲板號審批再度落空，也被淡友借勢做淡來壓低大市，股價一度低見330.8元。
美引渡孟晚舟 中方不可能再死忍
近期中港股市面對不少利淡消息，仍能維持穩中向好勢頭，但引渡孟晚舟會是最重磅的一個。一方面，華為是中國科技龍頭，若孟晚舟遭引渡和受罰，官方要顧及內地的民族主義情緒，很難像處理中興通訊（0763）般打不還手、駡不還口；美國方面，法律文件顯示孟晚舟違反對於伊朗出口禁令的證據確鑿，特朗普其實很難作出幹涉，否則就要承受破壞司法這條死罪。一旦孟晚舟到達美國，基本上一定會被定罪，審訊期間說不定華為很多秘密也會被公諸於世。究竟中美是否仍把貿易談判和孟晚舟事件分開處理？這是一個市場會擔心的問題。
未平倉合約少 大戶對後市沒方向
臨近農曆新年長假期，投資者都傾向高位減倉獲利、持盈保泰，但昨日午後不少個股仍見承接，短線局勢也不是太差。但要上升甚至突破，以期指未平倉合約減少至不足12萬張，在尚未進入轉倉的日子，如此低的未平倉合約是較為少見，反映機構投資者對後市沒有很強烈的看法，重要阻力位暫難突破。現在持倉水平的高低、承受多少風險，便要對農曆年後市況作一個粗略判斷。
長假過後 談判死線漸逼近
中美貿易談判進入關鍵時刻，若副總理劉鶴月底訪美無法達成協議，再計及2月份春節長假，僅餘下兩、三個星期便會結束90天停戰協議，投資者情緒會轉趨緊張；而農曆年假過後，中國經濟能否回暖就會見真章，暫時中央除了令銀行間水浸，並沒有很強力刺激措施，無論是地方專項債還是赤字率都沒有驚喜，總需求未必有起色。一旦市場發現假期後經濟仍差，中港股市可以急劇轉向。筆者最印象深刻的是2012年，當時全球剛走出歐債危機，中國也從自殺式宏觀調控，一下子轉向開閘放水，首兩月恒指暴漲逾17%，但市場很快發現救市全無效果，到5月份已將所有升幅蒸發，回到起點。更何況，當前並沒有很強力的救市措施，股市卻已炒起，筆者對假期後看法較為審慎。
事實上，一邊是很多股份大炒特炒，但同時間中電（0002）仍然高企在90元之上，領展（0823）也重上80元關口。在當前經濟回暖無法證偽，不妨放手一炒，這也是大市和各股易升難跌的原因，可說是典型的春季躁動。但是否要全力轉為加風險，市場依然有保留，防守股份仍是逢低吸納之選。九倉置業股息率達4厘以上，以集團持有全亞洲甚至全球最優質的零售投資物業來說，是相當吸引的水平，近期回升力度亦頗強兼升破下降軌，可留意。
[張笑衝 還看金蕉]
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