澳元中線支持位0.7美元
2019年02月11日
上周澳洲儲備銀行(RBA)及英倫銀行(BOE)先後公佈議息結果，兩者皆宣佈維持現行利率水平不變。RBA在貨幣政策報告中將澳洲今、明兩年經濟增長率輕微下調至分別為3%及2.75%，但預期增長率仍然略高於增長趨勢及失業率持續下跌，預期通脹
率將會逐步上升，2020年底之前將會達到2.25%。
家庭開支左右經濟前景
此外，RBA指出，美、中貿易緊張局勢仍然嚴重，而澳洲主要貿易夥伴今、明兩年經濟增長率預期約為3.75%，且預期中國今年增長率將較去年的6.6%有所放緩。本土方面，RBA指第三季家庭消費增長按季及按年分別增長0.3%及2.5%，較前報告預期持續疲弱，即使就業市場增長強勁，但家庭收入增長仍然偏低，家庭開支前景更是主要的不確定因素。
英央行年內加息機會微
RBA預期整體通脹率在今年底僅為1.7%，2020年6月及12月份為2.1%，2021年6月為2.2%，由此反映RBA今年傾向維持現行利率水平不變，最快到2020年6月才有機會加息(當然還要看經濟表現)。澳元兌美元上周再度出雙周轉向形態，匯價重返0.71美元以下，預料短期0.70美元關口將會再次受到考驗，能否守穩該位還看美、中貿易談判，一旦失守該位，下跌目標為0.6677美元。
至於BOE，除決定維持利率不變外，亦預期通脹率在未來數月將會短暫低於2%，主要因為能源價格低企，但預期明年將會重返2%以上，並在本地通脹壓力上升的情況下維持在2%以上。至於利率方面，市場利率掉期反映投資者預期指標利率在今年第四季才有機會升至1厘，未來兩年每年最多亦只會各加息一次，但BOE則將今年首季指標利率目標從之前的0.8厘，下調至0.7厘，明年首季利率目標亦由1.1厘降至0.9厘，同期GDP增長率亦向下修訂，今年首季通脹率更由2.2%大幅下調至1.8%，明年首季通脹率則輕微由2.4%降至2.3%，反映今年加息機會不大。
英鎊兌美元連續兩周下跌，可幸仍守穩在20周SMA(1.2892)及1.2830以上，周線圖MACD仍處於零以上，未有明確中期轉勢下跌訊號。雖非匯價重新守穩1.2987，否則，短期料於1.2987至1.2787，甚至下試至1.2687的江恩正方形270垂直角才有再度回升。
資深外匯評論員
鄭廣復
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