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2019年2月11日 星期一

陸羽仁 BLOG 2019年2月11日

陸羽仁 BLOG 2019年2月11日

上週五美股走勢與港股差不多,先跌後彈,杜指低開之後下滑,中午一度大跌286點,失守25000點,之後逐步收窄跌幅,收市只跌63點,報25106點,以全日最高位收市;標普500指數及納指收市更分別輕微倒升約0.1%。全星期計,美股三大指數都略有進賬,杜指升0.2%,標普500指數升0.1%,

而納指漲0.5%。

上週四,美國總統特朗普說不會和中國國家主席習近平在貿易談判的「死線」前會面,嚇了市場一跳,美股連續兩日早段都低開低走,但尾市都能夠收復失地,化險為夷。估計好友在驚嚇過後,好快就冷靜下來,畢竟中美雙方的摩擦基本源自制度與政策,並非單純中國肯買多一些美國貨,減少一些對美的貿易順差,美國就願意握手言和,達成協議。

新三輪的中美貿易談判的前期會談將於今日在北京展開。首階段由較低級別的副部長級會談開始,美方為美國貿易副代表格里什(Jeffrey Gerrish),到週四和週五,才到美國貿易代表萊特希澤和財政部長努欽上場,與中方舉行更高級別的會談。

一位白宮官員週五表示,相關準備工作正在進行,會談的重點將繼續是敦促北京方面進行結構性改革,而這正正是中方很難會讓步的癥結所在,估計會談很難會有突破性的發展。不過,由於市場對這樣的結果已經有了心理準備,相信大市會因為此輪談判仍未有達成什麼協議而回調,但看股票恐懼指標VIX指數對於中美貿易談膠著未有作出負面反應,反而回落4%至15.72,是2018年10月8日以來的低位,反映投資者對後市無有怕,估計也不致於會跌得太深。不過,正如Oppenheimer Asset Management首席投資策略師John Stoltzfus所講的,「從市場表現來看,市場已經預期會出現新一輪的關稅上調。」

按美國的說法,如果中美沒有在3月1日前達成協議,美國將對價值2000億美元的中國進口商品的關稅從10%上調至25%。談判到目前止,仍未有達成什麼協議,特朗普上周話,最後期限沒有延長的必要,不過他說,屆時可能還沒有書面協議。相信係特朗普對中美能夠按時達成具體協議不是很樂觀。

再看美企公布的第四季業績,在已公佈季報的標普500指數成份股企業中,雖然有71.5%的企業期內盈利好過預期,但分析師預計,當前季度的盈利較上年同期下滑了0.1%,而不是年初預計的增長5.3%,再上加美企普遍不看好今年第一季的生意,盈利預期都非常保守,顯示貿易戰已對美國企業造成打擊,惟有大做期望管理,希望美股不會因為中美無協議而大插也。

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