張笑衝﹕金沙業績對辦 低吸之選
【專訊】恒指長假期復市後窄幅上落，最終無升跌。假期間A股急升後急跌，昨日進一步回落，上證指失守3200點下試20天線，動力減弱。市場還是以個別發展為主，按中央調整寬鬆政策的邏輯，消費、基建、出口類股份會較佳，金沙中國（1928）首季業績理想，股價表現
也對辦，是候低吸納之選。
A股可能下試3100點
A股上周五在格力強勢下拉升，周一因政治局重提房住不炒而暴瀉，昨日嘗試反彈但失敗，券商曾經炒上、白酒股起動也無法拉起大市，是上次整固後首度回試20天線。兩市下跌股份數目達2800隻，多數股份周一回落後無法迅速反彈。走勢上，A股仍是窄幅上落，但有可能進一步下試3100點，回試3月高位的支持力。
美國拒絕延長伊朗制裁豁免許可，油股升航空股跌，但前者升幅不大，中海油（0883）未能在15元以上企穩。航空股跌幅頗大，一個主因是估值已不便宜，市帳率普遍已達1.1倍，相對歷史估值也不低，市場對於利好因素如人民幣升值、油價下跌都較為樂觀，當油價向上突破自然沽壓很大，短期博反彈比較危險。另外，高盛預期豬肉價格將創歷史新高，萬州（0288）破頂升4.2％。若油價和豬價雙雙起飛，則內地通脹上升壓力就會頗大，特別是踏入下半年的基數效應明顯，這可能是外資昨日又再大舉流走的一個原因。
車股反覆向好 宜吸勿搶
上周彭博報道中央將推出激進的汽車刺激措施，並且會再有家電補貼、手機舊換新優惠等，相關股份全面爆升。筆者當時指汽車銷售雖然負增長，但大致上還是比較平穩，質疑是否真的有需要如此激進措施透支未來需求。至今仍未有措施出台，而發改委昨日回應報道表示，正在了解相關情況，所有政策的出台都是經過反覆論證、充分徵求有關方面的意見，令刺激政策充滿變數，相關股份都見回吐。但幾日下來，華晨（1114）表現還是向好，未有因措施只聞樓梯響而大幅回落，同時汽車代理股價亦強勢。筆者相信會有新能源車的利好消息，但力度應不如上周報道般強勁，而無論如何，豪華汽車銷售還是看高一線，華晨、中升（0881）應能反覆向好。當然，升浪也持續多時，現水平宜吸勿搶。
「倫敦人」為金沙注新動力
市場擔心寬鬆政策轉向，但無論如何，中央還是會堅持擴大內需，中外資金都不斷掃入大消費股，如白酒、家電、啤酒等，體育用品股也不斷創新高，濠賭股也值得留意。板塊近日以高位整固為主，但金沙中國卻呈反覆向上勢，主因是首季業績理想。期內除息稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）按年升9%至8.35億美元，主要是由高端中場帶動，收入按年急升達16%。至於一般中場收入則升13%，而貴賓廳則持平，表現較整體市場為佳。
一方面，內地首季經濟已相對較弱，但金沙仍能交出理想成績，今年較後時間獲分析調高盈利預測的可能性高；另一方面是巴黎人客房翻新成功帶動高端中場收入激增，集團現正將走大眾化路線的假日酒店改為高端的倫敦人，工程將於今年夏天開始，可為未來2至3年的增長注入動力。
[張笑衝 還看金蕉]
還看金蕉 - 張笑衝 舊文
